融资资金大分化！光模块被猛加仓，半导体产业链却遭减持！回调还会继续？多数投资者这么看

本周融资资金加仓多只光模块个股，净偿还多只半导体个股。

据证券时报·数据宝统计，本周（6月1日至5日），A股融资余额高位震荡，最新为28997.03亿元（截至6月4日）；其间A股融资资金呈现净偿还态势，金额合计17.09亿元。

分行业看，通信板块融资净买入金额为60.03亿元，居首；煤炭行业随后，融资净买入金额为11.64亿元；国防军工、建筑材料、石油石化行业净买入额均在5亿元以上。

融资净偿还方面，非银金融、医药生物行业净偿还额均逾10亿元；电力设备、电子行业净偿还额均在20亿元以上。

融资资金大幅加仓光模块个股

据数据宝统计，个股方面，除去近期上市新股，本周32股融资净买入额在3亿元以上。其中，新易盛(300502)、中际旭创(300308)、兆易创新(603986)净买入额排名前三，依次为25.47亿元、13.36亿元、11.25亿元；源杰科技、宁德时代(300750)随后，净买入额均在9亿元以上。

新易盛股价一周上涨5.88%，周五盘中触及历史最高价818.38元/股，总市值7449.31亿元。公司近期在投资者关系活动中表示，1.6T光模块产品订单相对于2025年增幅很大，预计在今年呈现出逐季快速增长的趋势，1.6T和800G是今年交付的主力产品。

值得关注的是，新易盛和中际旭创两股均为光模块个股；同时上榜的烽火通信(600498)、光迅科技(002281)、光库科技(300620)等个股也均在光模块业务上有所布局。

华泰证券表示，AI算力需求持续增长驱动高速光模块加速放量，同时1.6T/3.2T高速率升级及CPO等技术迭代推动光模块封装复杂度与性能要求持续提升，带动上游设备进入“量增+价升”共振阶段。光模块产业链或正处于新一轮技术迭代加速拐点，关注国内设备厂商在客户导入与高端技术升级中的突破机会。

TrendForce预计，2026年包括谷歌、微软、亚马逊、Meta、Oracle、字节、腾讯、阿里、百度全球9大CSP合计资本支出将达约8300亿美元，同比增长79%，带动全球光模块市场规模到2031年有望接近600亿美元。

融资资金净偿还

多只半导体产业链个股

净偿还方面，26股融资净偿还额超过3亿元。其中，澜起科技(688008)、江淮汽车(600418)净偿还额均超过10亿元，依次为10.41亿元、10.03亿元；国泰海通、胜宏科技(300476)、通富微电(002156)、中芯国际、生益科技(600183)、德明利等净偿还额均在5亿元以上。

澜起科技为内存接口芯片全球龙头。近期，富时罗素宣布旗下指数的季度调整，其中富时中国A50指数纳入兆易创新、澜起科技、东山精密(002384)、胜宏科技、潍柴动力(000338)。该变更将于6月18日收盘后生效。

目前澜起科技拥有两大产品线，互连类芯片和津逮产品。其中，2024年内存互连芯片呈现高度集中的市场格局，公司以4.3亿美元的收入占据36.8%的份额。国海证券(000750)认为，公司有望受益于AI时代对内存互连芯片相关需求的增加，维持“买入”评级。

多只半导体个股获得融资资金净偿还，包括澜起科技、德明利、海光信息、中颖电子(300327)、中芯国际、通富微电等，且多数个股与存储芯片相关。

华西证券指出，当前，在AI算力需求爆发推动下，全球存储产业正在进入新一轮超级周期，中国存储产业经过近十年的持续投入与技术积累，也开始迎来产业兑现阶段。随着长鑫科技和长江存储市场份额持续提升，中国存储产业链有望迎来由技术突破向产业兑现转变的重要阶段。

多数投资者认为下周A股或继续回调

本周A股单边下行，沪指一周下跌1%，最新报4027.74点。

6月6日，数据宝发布每周小调查《调整结束了吗？》。调查显示，参与调查的受访者本周约34%实现盈利；其中，盈利10%以内的占比29%，亏损10%以内的占比42%。

从仓位看，42%的受访者为满仓或满仓加融资，50%—100%仓位的受访者占比36%。

从仓位变动看，本周21%的受访者选择加仓，较上期下降；24%的投资者选择减仓；48%的受访者持仓不动，静观市场变化。

多数受访者认为，下周市场或将维持跌势。调查显示，46%的受访者认为下周市场将“继续回调并跌破4000点”。

然而，认为沪指“再次站上4100点”的投资者占比16%，认为“4000点—4100点之间震荡”的投资者占比32%。

从板块来看，科技板块仍最受欢迎，最新看好的占比为59%，较上一期提升6个百分点。电力板块看好占比降幅最大，由17%降至11%，较上期下降6个百分点。

从概念角度来看，选择看好商业航天/卫星互联网、人工智能、存储芯片、算力的受访者占比居前，分别为19%、16%、16%、11%。