券商周线4连阳，这次是真反转？顶流券商ETF华宝（512000）连续5日吸金逾20亿元

　　7月3日，券商板块窄幅震荡，规模400亿元的顶流券商ETF华宝（512000）场内价格一度涨近1%，收涨0.55%。个股大面积飘红，中国银河、财达证券涨超3%，财通证券涨超2%，光大证券、东方财富、中信证券等涨幅居前。

　　前一日A股明显回调，512000场内跌超2%，资金逢低大举涌入10.92亿元，吸金额居同标的指数ETF首位。

　　从近期表现看，券商板块异动频频，本周三，券商板块再度劲涨4.7%，多股涨停；截至7月3日，券商板块喜提周线4连阳，显著跑赢大盘，与此前的落后表现形成反差。

　　但这次，驱动券商行情的或已发生改变。有机构喊出“买券商=买科技”，随着硬科技企业IPO加速，券商成长性与科技赛道深度绑定，行情逻辑已从单纯的“牛市看券商”到由科创投资估值逻辑主导。

　　国泰海通证券测算数据显示，2025年科创板新股上市平均涨幅在200%至260%；若2026年科创板IPO总规模为600亿元、券商平均跟投比例为3%，全行业跟投入市资金约18亿元，参照历史涨幅测算，券商对应预期浮盈可达45亿元。*

　　与此同时，券商板块的估值仍处于较低的位置。数据显示，截至7月3日，证券公司指数PB（LF）仅1.36倍，处于近十年29.71%分位， PE（TTM）为15.77倍，更是低至近十年6.27%分位点。与当前的基本面向好趋势形成背离，性价比凸显。

　　东方证券指出，除AI产业外，券商板块值得重点关注。三大趋势支撑券商进入上行周期：融资结构转型提升直接融资占比，财富结构转型推动居民资产向权益迁移，科技长牛格局利好自营与资管业务。券商作为唯一枢纽，将在服务科技企业IPO、再融资及并购中持续受益，行业beta属性正在增强。*

　　高景气+低估值，关注券商修复行情！券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098、C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。券商ETF（512000）最新基金规模超400亿元，年内日均成交额超11亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券业ETF。

　　提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　数据来源：沪深交易所等。

　　机构观点来源：国泰海通20260255《如何理解券商板块的科创属性和弹性？》；东方证券20260616《基本面改善尚未充分定价，重视券商板块修复机会》

　　ETF基金费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。联接基金费用相关说明：华宝中证全指证券公司ETF联接基金（A类）申购费率（前收费）为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）~180日时0.5%，持有天数180日（含）~1年时0.25%，持有天数1年（含）以上时0%；不收取销售服务费。华宝中证全指证券公司ETF联接基金（C类） 不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.4%。

　　风险提示：券商ETF华宝（512000）及其联接基金被动跟踪本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的券商ETF风险评级为R3-中风险，适合适当性评级C3及以上投资者。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证。基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金有风险，投资须谨慎。