最近两个东西很火，一个泡泡玛特，一个白酒，这两个我都讲过不少了。

泡泡玛特是典型的中老年人看不懂的东西，labubu火成这样，而且是在全球多国都爆火，火到通宵排队，火到不得不暂停线下销售，不就一个娃娃吗，还卖那么贵，怎么就那么多人喜欢呢？

这估计是很多人心里纳闷的，这东西是怎么提供情绪价值的？

说明你不懂年轻人的精神世界，其实我也没那么懂，因为我不会买。

据说初代产品拍卖价已经超过一百万了，我总觉得这东西的长期保值性存疑。

不过如果换个角度去想，那些游戏皮肤和道具，这么多年一直有人愿意花高价购买，逻辑也差不多，也就能理解了，千金难买开心，或许年轻人看到这东西心情就好。

但如果再换个角度去想，这种强IP性质的东西，周期非常快，所以想买着等升值的，建议谨慎。

至于泡泡玛特的价格问题，这是争议很大的，有人觉得还会继续大涨，有人认为现在已经有严重泡沫。

说会继续涨的，机构是主力军，我看有些机构说今年会做到八九十亿的利润，而且未来还会继续高速增长，意思就是现在的价格不贵。

然后有朋友就拿彼得林奇的那一套方法来跟我讨论，左算右算也觉得不贵。

我要提醒两点，任何估值方法，都没有高下之分，也没有完全准确这个说法，全都是毛估估，“毛估估”这三个字是巴菲特说的。

第二点是没有哪套估值方法或者估值公式，是万能的，你不能拿着一个公式去套用所有的公司，这肯定是不对的。

就像我的《A股核心资产研究汇总》表格内那些公司的估值，那些数据都只是结果，为了表格的格式整洁，所以用这样的方式呈现。

实际上一家公司给多少倍PE，未来大概能赚多少钱，不同的行业不同的公司不同的时间段，都是不一样的。

也正是因为这样，同一家公司的估值问题，一直都是争议的焦点。

泡泡玛特这个模式没问题，创新能力也很厉害，我是很佩服公司高层的，纯粹是创造出了一个需求，不管是不是伪需求，也不管这个需求能持续多久，总之到现在为止，公司的经营是成功的。

所以即便自己不喜欢他家的产品，但是也不能忽视人家拿到的结果。

为什么说泡泡玛特用彼得林奇的估值方式，可能不是那么合适呢？

刚才说了，IP的周期太快了，你不能因为labubu现在火了，就默认一直会火，更不能默认未来公司每推出一个IP，也都会有这么火。

所以这是一个风控的问题，如果你对自己仓位的风险控制要求越低，能够承受的成本就越高，那就可以给泡泡玛特比较多的空间。

如果你的风控要求比较高，现在的价格肯定就贵了。

另外再提一下潮玩和动漫这个行业，如果根据官方的产业研究报告，到明年这个行业的价值将会突破1100亿，年均增速20%以上。

这个我觉得是有可能的，这是文化出海的问题，不是泡泡玛特的的问题。

中华五千年的文化底蕴，众多素材走向全世界，这是必然的事情，我们应该要有这个文化自信。

这里面最难的是文化兼容性的问题，每个国家都有自己的特色，都有自己的审美，很少有IP能够同时兼顾大相径庭的文化圈。

这可能也是labubu最成功的地方，他同时受到多个文化圈的认可，但是想要持续复制这种成功，同样也很难。

所以不管是现在一娃难求，还是机构不断上调公司估值，看到繁荣的同时，也还是要保持一丝理性。

我对泡泡玛特的看法没有变，之前在专栏有讲过直接的观点。

与泡泡玛特的火热截然相反的是白酒，现在好像有点像过街老鼠了，一片看衰的趋势，明天我再讲白酒。

我做了下面这张《A股核心资产研究汇总》表，里面精选了上百家优质公司，并附数万字的分析方法。

所有分析过的公司都会在上面这个表里更新数据。

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