今天的市场，低开高走，非常振奋人心。

本来上午一片低迷，还是半死不活的样子，再加上三季报结束，AI板块业绩低于预期，遭遇科技股砸盘。

大家都觉得，11月可能没希望了。

谁知道，午后风云突变，游戏、文化传媒、电源设备、电网设备（电源电网这两年都被归类为“AI概念”）等一批新板块开始崛起，推动上证指数大涨0.55%，创业板也翻红了，上涨0.29%。

究竟发生了什么？

导火索是一条消息，“腾讯广告发布最新漫剧政策，开通“文娱—微短剧”类目并符合条件的内容方”。

根据腾讯广告发布的最新漫剧政策，开通“文娱-微短剧”类目并符合条件的内容方，最高可享受95%分成比例；

漫剧内容授权官方小程序，可拿110%—160%分成。

这是什么意思呢？

我们对比一下过往的历史——

2023年的时候，腾讯短剧分账收益包含广告收益、会员分成、付费点播、衍生收益等，分成比例采取阶梯式分配，播放量500万以内平台分成40%，创作者可获得60%；500万-2000万平台分成35%，创作者可获得65%；2000万以上平台分成30%，创作者可获得70%。

也就是说，总收益越高，创作者可获得分成比例越大，但最高也只有70%。

后来，为了刺激创作者的积极性，腾讯也会阶段性的进行比例调整，比如增加创作者的广告金配赠比例，但整体分成比例都差不多。

如今，按照最新政策，创作者的最高分成比例可以去到95%，相当于一下子提升25个百分点。

而漫剧内容授权官方小程序可拿110%-160%的分成，这一比例更是极具吸引力，相当于除了拿到全部收益外，腾讯还给到了额外的补贴。

可以想象，这对于提升整个短视频、漫剧内容的盈利能力、产业生态将带来巨大的影响力。

当然，如果只有腾讯一家在这么干，可能对市场的影响也没那么大。

这正是早上大家看到这个信息的时候，市场反应不大的原因。

可是随着对研究的深入，大家渐渐发现，原来不止是腾讯在这么做，最近抖音短剧版权中心也发布了《成品漫剧业务合作指引》，上线平台涵盖了红果短剧、抖音原生等产品。

这就有意思了，说明短剧、漫剧内容已经成了科技大厂一个重点押注的方向。

尤其是“漫剧”，此前的市场关注度不高，共识并不强。

为什么大厂会对“漫剧”如此重视呢？

这跟整个内容产业的巨大风向变化有关，我们知道，如今电视、电影、游戏等行业都已经出现了瓶颈，很多大厂的业绩都在停滞不前。

传统的游戏股、影视股，这两年也不太行，像电影行业，自从哪吒2之后，暑期档、国庆档相继遇冷，看电影的人一天比一天少。

原因是多方面的，但其中最多人提及的一个是，很多人的注意力被短剧抢走了。

短剧有很多优势，主要包括三大方面——

1，强反转、强情绪共鸣、快节奏的情节设计，符合现代社会的需求，更容易黏住观众；

2，可以随时随地观看，能最大程度的抢占观众注意力；

3，商业模式更优秀，付费方式灵活、制作成本低、资金回笼快，对内容制作方更友好。

因此，去年以来，短剧就被市场青睐，A股上也大涨了一波。

到了今年这个时候，市场又发现了新变化，那就是漫剧内容开始崛起，并越来越成为大厂的发力点。

第一，用户群体的扩大。

众所周知，内容市场是“得年轻人者得天下”，而年轻人中对二次元的青睐度是非常高的。

目前中国泛二次元用户已达5.03亿，接近网民总数的一半，其中“Z世代”占比超60%，他们构成了漫剧的核心受众。

随着漫剧内容题材的丰富，用户群体正从年轻群体向30至50岁的成熟人群延伸，扩张速度约为当年短剧的3.5倍。

第二，女频漫剧的崛起。

过去，在真人短剧市场中，女频题材占比较高，而漫剧市场通常被男频题材占据绝对主导。

但今年有一个变化，就是多部女频漫剧成功跻身DataEye抖音动态漫榜，如《文工团那个小可怜超厉害》《庶女嫡谋》等。

当占据半壁江山的女性用户转向漫剧内容，且付费意愿更强，对于短剧市场的影响力变化不言而喻。

第三，AI技术深度赋能。

AI技术的快速迭代是2025年漫剧市场爆发的关键驱动力之一，一些公司已拥有自研的AIGC生产管线。

目前一些头部企业，已经可以实现“AI网文拆书—AI剧本改编—AI成片制作—发行反馈”全流程闭环，大幅降低漫剧制作成本、提升创作效率，还能结合发行数据的即时反馈反向优化后续创作。

从题材热度看，逆袭、玄幻仙侠题材热度在短剧市场上呈断崖式领先，这些内容非常契合观众对“爽感”内容的需求。

而借助AI技术，能低成本呈现宏大世界观与特效场景，是漫剧内容能够逆袭壮大的关键力量之一。

再回到市场来看，三季报带给A股投资者的最大冲击，就是AI硬件逻辑可能已经失效。

当AI产业链的硬件增速出现环比下滑，成长性遭遇质疑的时候，市场急迫需要找到一个新的“故事”。

这个周末，投资圈都在热议AI应用，就是大家意识到，当硬件基础设施变得完善，必然就是软件应用、内容开始大爆发的奇点。

当年的计算机产业、智能手机产业，都是这么走过来的，按照经验，AI产业肯定也会遵循这个逻辑，迎来一段内容和应用大爆发的繁荣时代。

过去一年多，市场一直在等待这个爆发的奇点，但很可惜，从实际营收、业绩的角度来看，很多被投资者寄予厚望的产品最终都无声无息的没了下文。

ChatGTP类对话应用，确实渗透率在不断攀升，是目前影响力最大的应用，但从资本市场的角度来看，盈利能力还远远跟不上。

那么，用AI改造的漫剧，会不会可能成为下一个大爆款呢？

目前看，起码它的商业模式是ok的，付费能力很强。

用户需求也在迅速增长，再加上腾讯、字节等大厂的生态培育，市场预期正在逐渐增强，它的天花板可能会比传统影视行业高得多。

还记得当年2015年牛市的时候，恰逢手机内容产业大爆发，当年最牛的股票是什么吗？

具体名字就不说了，但十倍股可是有一大批的。