摩尔线程用75亿募集资金理财?股民不干了

客服微996438433个月前财经知识42

一度被捧上天的摩尔线程风评突然急转直下。

摩尔线程a轮融资_摩尔基金集成电路产业发展公司_

一边是被人挖出联合创始人曾经创立“马勒戈币”(后改为“羊驼币”),另一边用募集资金理财引起了群嘲。

_摩尔线程a轮融资_摩尔基金集成电路产业发展公司

星空君并不太看好摩尔线程的未来,因为这个领域真正的国产替代老大是华为昇腾,可惜昇腾不上市。

_摩尔基金集成电路产业发展公司_摩尔线程a轮融资

作为昇腾的追赶者,摩尔线程也并不比沐曦股份等同行有太多优势。星空君甚至发现,公司的核心业务基本上就绑定了少数几个大客户。

但是!

摩尔线程用募集资金理财真的没有猫腻,这是上市公司的常态化操作。

_摩尔基金集成电路产业发展公司_摩尔线程a轮融资

随手选取2025年12月1-12日短短10个交易日的公告,涉及到募集资金理财的公告多达269个。

这里头有新上市的,也有很久前上市募集资金迄今还没花完的,甚至还有ST了募集资金都没花完的。

原因很简单,一般来说,上市是一个漫长的过程,有些公司的IPO进程长达数年。摩尔线程作为AI芯片概念,审查非常迅速,“仅仅”用了半年就闯关成功。

但在做招股书的时候,要考虑周全。

募集资金干什么,什么时候开始用,都有一个系统的规划。

不可能上市当天就花完。

因此,大部分上市公司上市成功后,会先把资金去买理财,确保最优收益,然后按部就班的按照规划建设。

举个例子,星空君的肉夹馍公司IPO,募集资金的目的是扩大和面机生产线。上市成功后得订货吧?得签合同吧?得运输吧?得验收吧?

这段空窗时间星空君把资金买了个短期理财不是很正常吗?

一、募集资金的用途

摩尔基金集成电路产业发展公司_摩尔线程a轮融资_

招股书显示,公司拟募资80亿元。

其中,大概25亿用来AI训推芯片研发,25亿用来图形芯片研发,20亿用来AISoC芯片研发,10亿补充流动资金。

扣除发行手续费,实际拿到手的资金,是75.76亿。

看起来,公司的募集资金理财公告里,是把几乎所有资金都拿去买理财了。

然而不是这么理解的。

公司通过的决议,是上限。

这也是常态,摩尔线程的公告格式都是上市公司的标准模板。

摩尔基金集成电路产业发展公司_摩尔线程a轮融资_

因为理财这件事,把摩尔线程推到风口浪尖,背后没有某种力量,星空君是不信的。

有投资者拿英伟达上百亿美元的研发和星空君理论,表示摩尔线程的研发投入是毛毛雨,上市就是为了骗钱。

你叫摩尔线程是“国产英伟达”并不代表它真的是英伟达,作为一家初创的AI芯片、图形芯片企业,摩尔线程在研发方面已经竭尽全力。

从招股书对募集资金的用途来看,摩尔线程2024年的营收都不到5个亿,2025年要好一些,但也就十几个亿的营收,拿70亿去搞研发,已经是非常惊人的投入了。

从这个角度看,星空君认为摩尔线程无论是募集资金的用途,还是暂时进行理财,都没有什么问题,且都是上市公司的例行常态。

摩尔线程a轮融资__摩尔基金集成电路产业发展公司

二、一单吃一年

反过来,如果你认为星空君要给摩尔线程洗地,也是不现实的。

星空君看好摩尔线程的赛道,但并不看好摩尔线程当前的财务状况。

摩尔线程2025年前三季度实现营收7.85亿元,同比大增181.99%,已超过2022-2024年三年营收总和。

摩尔线程a轮融资__摩尔基金集成电路产业发展公司

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