要说折腾，现在特朗普称第二，没人敢称第一。之前用对等关税，差点把美债打到崩盘。上周特朗普说考虑撤换美联储主席，使美联储的独立性受到质疑，投资者对美国经济的信心再次受到打击，对冲基金大举抛售美元兑几乎所有货币，导致美元指数暴跌100多点，一度跌破98关口。

可以看到，今年美元指数已经跌了近10%，相对地，日元相对美元升值了10%，欧元相对美元升值了11%，英镑升值了近7%。但是离岸人民币相对美元没有升值，也就是说人民币相对欧元、日元是同步贬值的。

之前有机构测算过，由于过去多年“美国例外论”的叙事，美元资产大牛市吸引了资金超配美元资产20%，也即美元被高估了20%。如果“美国例外论”被打破，甚至切换到“美国怀疑论”，那美元跌幅可能超乎想象。

关键是特朗普似乎很喜欢在雷区蹦迪，关税没整爽，现在又想撤掉美联储主席鲍威尔，如果美联储失去了独立性，那特朗普想降息就降息，就会加剧市场对美国经济、美元的怀疑。

美元暴跌的结果是黄金暴涨，现货黄金涨幅扩大至2%，达到创纪录的3393.1美元。除了黄金外，比特币也突然暴涨近2000美元，突破87000美元关口。这里可能是由于黄金涨的太高了，有些资金畏高，转向比特币。

对于特朗普来说，美元走弱似乎是好事，特朗普的诉求本来就是弱美元，有利于出口。但高关税下，美元走弱可能会加剧居民的负担。

对其他国家来说，美元走弱就是灾难性的，上面说了欧元今年升值了10%以上，但欧洲经济实际上比美国差多了，现在欧元升值，出口压力增大。其他国家也是类似的道理。

这里就有个可能，如果美元继续走弱下去，其它国家为了缓和出口压力，可能会通过降息、放水来竞争性贬值，对全球经济的冲击难以想象。1930年代大萧条时期的经验表明，当主要经济体陷入"以邻为壑"的贬值循环时，全球贸易量将出现螺旋式收缩。

再来看今天的重磅消息：

关税战升级后，国内航司暂停接收等待交付的波音飞机，大飞机产业链分布在全球各地，逆全球化只会导致制造商交付持续延迟，也会倒逼国产大飞机的进度。近期，马来西亚也考虑购买国产大飞机。当前很多制造业的国产替代已经走到了尽头，开始全面出海，而商飞产业链是极少数还有巨大国产替代空间的行业。

今天A股大飞机概念板块走强，博云新材、航发科技、利君股份等多股涨停。

可能是周末寒武纪等AI算力股业绩爆发，提振了机构对于AI板块的信心，今天A股智能体、国产算力、AIDC等概念板块走强。汉得信息暴涨14%，鼎捷数智大涨7%，润建股份涨停，潍柴重机盘中一度涨停。

最后简单看下盘面，截至收盘， 上证指数涨幅为0.45%，创业板指涨幅为1.59%，港股继续休市。市场成交额放量至1.07万亿，超过4300家上涨。

分行业来看，有色金属、计算机、美容护理、传媒、机械设备等行业领涨，银行、食品饮料、房地产、煤炭等行业领跌。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考