美国债市：国债收益率曲线明显趋陡 沃什预告FOMC会议安排调整

专题：美联储维持利率不变 两人主张加息

　　美国国债周三收盘涨跌互现，收益率曲线明显趋陡，此前美联储主席凯文·沃什表示，从明年开始，联邦公开市场委员会（FOMC）将减少就利率进行投票的频率。沃什表示，明年的八次FOMC会议中将有一次不就利率进行投票，也不会发布声明，2028年则有两次会议如此，此后短端收益率回落，日内小幅下跌，而长端收益率上升。FOMC以10票赞成、2票反对的表决结果维持利率不变，也是推动上述市场走势的因素之一。此前，市场隐含的加息概率虽已远低于10月中旬触及的峰值，但仍在10%左右。

　　美东时间下午3：30刚过，短端收益率日内下跌约2个基点，中段至长端收益率上涨1-5个基点；2s10s和5s30s利差在美联储公告前均为收窄，而收盘分别扩大6个基点和3个基点。

　　收益率曲线陡化、涨跌互现，反映市场重新评估美联储未来可能的政策路径，以及政策利率调整窗口减少带来的潜在影响。

　　对未来几个月的预期方面，互换定价保持稳定，12月会议计入约22个基点的加息幅度，即加息25个基点的可能性约为88%；市场仍预计本轮周期到明年第三季度累计加息约三次。

　　美联储公布消息后的资金流偏向增加下行保护，其中一笔较为突出的交易似乎押注今年年底前至少出现25个基点的变动。

　　截至美东时间下午4：27，2年期国债收益率下跌4.2个基点，报4.6954%。

　　5年期国债收益率下跌1.1个基点，报4.8336%。

　　10年期国债收益率上涨1.7个基点，报5.0134%。

　　30年期国债收益率上涨3.3个基点，报5.3437%。

　　5年和30年期国债收益率差上升约4.4个基点，报50.83个基点。

　　2年和10年期国债收益率差上升约5.8个基点，报31.59个基点。