美国关税政策反复扰动，瑞士4月腕表出口大幅下滑

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　　受对美出货锐减拖累，瑞士 4 月腕表出口额同比下滑 17%，至 21.3 亿瑞郎。

　　受美国关税政策波动影响、对美腕表出货大幅跳水，瑞士 4 月钟表出口整体走弱。

　　瑞士钟表工业联合会周二发布数据：4 月瑞士钟表出口总额21.3 亿瑞郎（折合 27.1 亿美元），同比下滑 17%；2026 年前四个月累计出口同比回落 3.9%。

　　其中4 月瑞士腕表对美出口暴跌 56%。行业协会解释，该数据受去年高基数拖累：此前美国拟上调进口关税，贸易商提前囤货抢运，去年 4 月瑞士腕表对美出口同比暴涨约 149%。

　　冯托贝尔分析师让 - 菲利普・贝尔施在研报中点评：“账面数据看似惨淡，但去年关税抢单造成基数畸高，剔除基数扰动后，行业基本面实际优于表象。”

　　“受关税与库存周期交替影响，美国市场进出口数据呈过山车走势，全年该波动大概率延续，后市走势难预判。”

　　不过数据显示，若以 2024 年 4 月为基准，美国市场整体销量仍累计上涨 8.9%。

　　贝尔施表示：剔除美国市场后，瑞士 4 月腕表出口同比增长 3%，前四月累计同比上涨 1.7%，该走势和历峰、LVMH 等头部奢表集团逐步回暖的经营表现相吻合。

　　即便如此，全球奢侈品行业仍受宏观经济与地缘动荡压制。原本寄望今年需求回暖的钟表行业，如今还要承受中东战事带来的连锁冲击。