
文章来源:汇通财经
当前全球市场通胀压力仍存,但最新美国就业数据大幅走弱,让市场重新聚焦美联储双重政策目标中的就业维度。疲软的非农数据叠加美联储偏温和的政策表态,推动金价强势反弹,终结下跌行情。
在美股独立日休市、市场交投周期缩短的背景下,黄金迎来阶段性修复窗口,多空分析师对金价后续走势出现明显分歧,地缘油价与美元走势成为下半年核心影响变量。周五(7月3日)亚市早盘,现货黄金延续涨势,截止09:30,一度上涨1.71%至4194.17美元/盎司,为6月23日以来新高。
非农数据大幅不及预期,黄金迎来阶段性反弹
本周公布的美国6月非农就业数据大幅低于市场预期,成为金价反弹的核心催化剂。
美国6月新增就业仅5.7万人,远低于市场11.4万人的预期水平,失业率虽小幅回落至4.2%,但核心原因是劳动参与率下滑,并非就业市场实质性回暖,直观体现出美国经济的复苏韧性有所减弱。受利好数据提振,周四(7月2日)现货黄金大幅上涨2.3%,站稳4100美元关口,成功终结持续数月的下跌走势。
周五为美国独立250周年纪念日,美股全天休市,本周交易周期有所缩短。

多头观点集中发酵,市场预判金价接近周期底部
多位资深分析师对黄金后续走势持乐观态度。
菲利普·斯特里布尔(Philip Streible)表示,疲软的就业数据印证经济走弱趋势,美联储年内基本不具备加息条件,这将为黄金提供持续利好支撑,同时本轮深度回调也为投资者创造了低位布局机会。
贸易国度资深市场分析师戴维·莫里森(David Morrison)补充说,金价走势韧性超预期,多次在3950至3960美元区间企稳,叠加日线指标深度超卖,行情见底概率大幅提升。
FXTM资深市场分析师卢克曼·奥通乌加(Lukman Otunuga)分析,黄金本周迎来多重利好加持,此前美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)表态近期通胀风险有所缓解,进一步弱化美联储紧缩预期。他认为,若地缘局势缓和带动油价回落、全球通胀压力降温,央行紧缩节奏放缓,无息属性的黄金将持续受益,金价站稳4100美元后,有望冲击4200美元及200日均线关键位置。
空头风险尚未出清,美元走势压制金价高度
市场依旧存在谨慎看空声音,行情反转并非一蹴而就。
市场分析师法瓦德·拉扎格扎达(Fawad Razaqzada)表示,美元多头趋势尚未彻底终结,短期美元延续反弹的可能性较大,将持续压制金价反弹空间,市场仍存在逢高减持黄金的交易行为。
盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森(Ole Hansen)也表示,黄金目前仅处于震荡修复阶段,并未进入明确多头趋势,需有效突破4215美元关键阻力位,叠加美元、美债收益率同步走弱,才能彻底扭转技术面格局。
下半年核心变量明晰,地缘与油价决定行情走向
展望后市,下周重磅经济数据空白,金价走势将主要依托美元波动、地缘局势与国际油价变化。
分析师普遍认为,油价超跌反弹或再度引发通胀担忧,对黄金形成短期利空,但原油供需基本面偏弱,反弹行情大概率难以持续。若中东地缘局势稳步缓和,油价将维持平稳运行,通胀预期趋于稳定,将为黄金中长期修复提供良好的宏观环境。
总结
总体而言,美国就业市场降温打破了黄金持续下跌的格局,助力行情迎来阶段性修复,美联储加息预期降温为金价提供核心支撑。但美元多头余威仍在,黄金尚未形成稳固多头趋势。
短期下方重点关注20日均线4155美元附近得失,上方关注4215附近阻力,中长期需紧盯地缘局势、油价波动与美联储政策动向,多重变量博弈下,黄金整体震荡修复的行情大概率延续。

现货黄金日线图 来源:易汇通北京时间7月3日9:40 现货黄金 报 4184.29美元/盎司
董忠云、刘庆东、庞晨、王警仪、杨子萌(董忠云 系中航证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事) 摘要 本周全球资金情绪逐渐转向谨慎。中美关系方面,近期博弈虽有所升级,但总体依旧可控。美国方面,美国...
中国客车增长,靠出口! 无论是公交客车,还是座位客车,国内的市场都已非常成熟!其中,公交客车的新能源化已基本完成,而长途旅行客车在高铁的竞争下,也增长动力不足。 不过,客车出口市场却表现强劲,已成为拉...
值得注意的是,2025年上半年销售成本同比增长23.69%,大幅侵蚀了毛利。其中,为庆祝新剧《月映武夷》产生的一次性演艺费用达206.8万元,即便加回此项,公司毛利率较高点仍下滑20.03%。在销售成...
快讯:现货黄金日内跌超2% 现货白银失守62美元/盎司 快讯:现货黄金日内跌超2% 现货白银失守62美元/盎司 北京时间6月23日下午,现货黄金日内跌幅扩大至2%,报4106.03美元/盎...
红星资本局7月21日消息,近日,一款红色瓶装的尖叫在二手市场被热炒。 红星资本局在二手平台发现,部分卖家将该产品定价标在100元/瓶以上,有些甚至标价高达188元/瓶。多名卖家在产品简介中写道,目前该...
在越南,买到中国丝飘品牌的纸巾是件相当容易的事。丝飘集团董事长钮广兰的语气里带着复杂,“但只有30%是真货。” 越南边境的百灵街,拥挤、嘈杂,它不仅是中越边贸的毛细血管,也是一个野蛮生长的商业丛林。在...