与黄金市场的短期谨慎态度形成对比，机构对A股市场的长期信心持续凸显。

据证券时报，高盛发布最新研报称，中国股市将进入更为持久的上涨阶段，预计关键指数到2027年底将有约30%的上涨空间，主要由12%的盈利趋势增长和5%-10%的进一步重估潜力推动。

慢牛行情正在展开，四大理由支撑

自2022年末的周期低点以来，MSCI中国指数已反弹了80%，但在这期间，一度遭遇了4次重大的下跌。而近两周来，中国股票似乎又面临一定的回调压力：上证指数在10月9日突破3900点创下新高之后，未能更进一步，目前仍持续徘徊在3900点整数关附近。沪深300指数则从10月9日的高点累计回调了近3%。

在香港市场上，恒生指数从10月2日高点累计回调超5%，恒生科技指数累计回调近12%。

但高盛认为，尽管中国股票可能出现回调，但随着牛市的展开，投资者的惯常思维应从“逢高减仓”转变为“逢低买入”。

高盛提出了四点支持中国股票持续上涨的论据：

多家外资机构看好A股业绩

近期，A股波动调整，市场交投情绪趋于谨慎。面对这种情况，外资机构纷纷发声，看好A股中长期表现。

据上海证券报，联博基金市场策略负责人李长风表示：此次由外部因素引发的市场回调，反而有助于释放前期上涨过程中所积累的内在风险，A股依然具备较高的配置价值；在短期波动过后，投资者或可进一步加大对权益市场的关注力度。

惠理集团投资组合总监盛今表示：从估值、政策支持、产业升级和外资回流等多方面来看，中国资产中长期仍具备一定的吸引力。其中，从估值层面来看，A股整体估值水平仍低于美股，尤其在科技、消费、医药等领域，部分互联网龙头企业的估值与盈利匹配度较高；从政策层面来看，绿色转型、数字经济、高端制造等重点领域的政策支持力度持续加大，积极推动新质生产力发展。

展望四季度，贝莱德基金权益、量化及多资产首席投资官王晓京表示，其主要关注点在于基本面，也就是上市公司盈利能力的提升。他认为，今年以来A股市场持续走强，更多是由流动性充裕环境下投资者风险偏好提升、情绪回暖所驱动。“若上市公司盈利能力稳步提升，现金流价值进一步显现，则有可能进入由估值兑现驱动、更为健康的市场上行阶段。因此，对于宏观经济及上市公司基本面的观察，将是四季度及后续几个季度的重要工作。”王晓京称。