陆家嘴国泰人寿偿付能力连降：一边股东增资输血 一边耗资8.95亿买股东楼

　　来源：GPLP犀牛财经

　　作者：柳白

　　6月29日，陆家嘴国泰人寿发布变更注册资本有关情况的信息披露公告。公告显示，经股东会审议，通过关于增加注册资本金的事项：同意公司增加资本金20亿元。上海陆家嘴金融发展有限公司（以下简称“陆金发”）注资10亿元，国泰人寿保险股份有限公司注资10亿元，各占增资额的50%，待监管部门批准后，正式实施。

　　5月30日，上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司（陆家嘴，600663.SH）发布公告称，为提升全资子公司陆金发旗下的合营企业陆家嘴国泰人寿的偿付能力，保障其稳健经营，公司以自有资金对陆金发增资10亿元，增资款专项用于陆金发参与陆家嘴国泰人寿股东同比例增资。

　　陆家嘴国泰人寿多位高管发生变动

　　此次增资之前，陆家嘴国泰人寿多位高管发生变动。2026年1月30日，公司发布公告称，王岗正式获批出任董事长。

　　公开资料显示，王岗此前并没有保险行业从业经历。王岗现任上市公司陆家嘴党委委员、副总经理、陆金发董事长、陆家嘴国际信托有限公司董事长；曾任上海国盛（集团）有限公司资本运营部副总经理，海通证券股份有限公司风险管理部总经理，上海海通证券资产管理有限公司（以下简称“海通资管”）党总支书记、总经理等职务。

　　2025年2月，海通资管发布高级管理人员变更公告，王岗因工作变动离任总经理一职，由左秀海代任总经理职务。2025年3月，陆家嘴发布公告称，聘任王岗担任公司副总经理。

　　2025年5月，陆家嘴再发公告称，黎作强因退休原因不再担任公司董事及董事会战略决策委员会委员职务。离任后，黎作强将不再担任公司任何职务。而黎作强正是陆家嘴国泰人寿上任董事长。

　　陆家嘴国泰人寿披露的2025年第二季度偿付能力报告显示，经股东方提名，并经公司股东会、董事会于5月29日召开的相关会议选举，王岗拟接替黎作强担任公司第六届董事会董事、董事长，该任命自王岗相关任职资格获得监管核准且公司发文任命之日起生效。在王岗正式履职前，黎作强继续履行公司董事长职责。

　　王岗从海通资管离任与国泰君安和海通证券合并有着直接关系。王岗从海通资管离任以后，2025年3月，国泰君安证券与海通证券召开干部大会，宣布了新组建公司的人事任命。

　　2025年7月，国泰海通证券董事会决议由上海国泰君安证券资产管理有限公司吸收合并海通资管，由此成立国泰海通资管。

　　王岗自2023年12月开始担任海通资管总经理，2024年5月，海通资管就被上海证监局采取出具警示函的行政监管措施。

　　上海证监局指出，海通资管在开展业务过程中存在两大问题：

　　一是支持民营企业发展资产管理计划投向纾困用途的资金未达到规定比例，纾困资管计划违规收取管理费，反映出公司经营不够谨慎勤勉，未能有效遵循诚实信用原则；

　　二是纾困资管计划管理不足，投资不审慎，未能有效防范和控制风险。

　　陆家嘴国泰人寿除董事长职位发生变动外，公司现年63岁的总经理龚志荣不再兼任公司首席投资官一职，由副总经理兼财务负责人胡习正式接任。

　　陆家嘴国泰人寿首席投资官变动以后，公司投资业绩并没有得到改善。2026年一季度偿付能力报告显示，公司一季度综合投资收益率为-0.45%。

　　与股东进行重大关联交易

　　近几年，陆家嘴国泰人寿保险业务收入持续增长，2023年至2025年的保险业务收入分别为60.60亿元、71.01亿元、106.09亿元。

　　偿付能力报告显示，2026年一季度，陆家嘴国泰人寿实现保险业务收入31.02亿元，同比增长80.34%；实现单季度净利润943.95万元，同比下降76.70%。

　　陆家嘴国泰人寿在保险业务收入持续增长的同时，偿付能力却出现持续下滑，此次增资主要为了提升公司的偿付能力。

　　截至2026年一季度末，陆家嘴国泰人寿核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率分别为96.83%、136.02%，较上个季度末分别下降19.89个百分点、21.69个百分点。不仅如此，公司预测二季度末的核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率将分别下降至82.98%、118.31%。

　　陆家嘴国泰人寿2025年年报显示，偿付能力充足率下降的主要原因是净资产减少，主要是投资浮盈减少，导致实际资本减少；业务规模和投资规模扩大导致最低资本增加。

　　值得注意的是，陆家嘴国泰人寿官网显示，公司风险综合评级由2025年三季度末的AA级下降至2025年末的BBB级，连降2个等级，2026年一季度的风险综合评级依旧是BBB级。

　　另外，陆家嘴国泰人寿一项关联交易引起市场关注。2025年11月，公司发布《关于与上海前安投资有限公司签署房屋转让协议重大关联交易的信息披露公告》。

　　公告显示，陆家嘴国泰人寿与上海前安投资有限公司（以下简称“前安投资”）签订前滩汇N5房屋转让协议，涉及交易金额（含税）总额为8.95亿元，购买标的物业用于作为陆家嘴国泰总部办公职场。前安投资与陆金发受上海陆家嘴（集团）有限公司控制。

　　此次交易标的为上海市浦东新区前滩大道131弄11号、耀体路32号3-9层（前滩汇N5办公楼部分，建筑面积13376.35平方米）房屋、3层储藏室（建筑面积11.49 平方米）及前滩大道131弄13号地下3-地下1层车库的50个车位。

　　公开资料显示，前滩汇位于上海浦东新区前滩国际商务区的大型综合体，由陆家嘴集团投资开发。

　　在当前陆家嘴国泰人寿偿付能力持续下滑的情况下，斥巨资购买股东旗下资产，然后再由股东出钱增资陆家嘴国泰人寿，此举自然引起市场关注。