“我们对未来这样一个可持续增长也是非常有信心的。”平安副总经理兼首席财务官付欣在平安2025年业绩发布会上表示，回顾2025年双位数增长的业绩，高管相信2026年平安能继续维持向上趋势。

根据中国平安发布的2025年业绩报告，公司实现归属于母公司股东的营运利润1344.15亿元，同比增长10.3%，公司净资产首次突破万亿，较年初增长7.7%。

受益于平安近年推行的“寿险产品+渠道”深化改革，平安寿险及健康险业务保持增长，2025年新业务价值达到368.97亿元，同比增长29.3%，其中银保渠道新业务价值同比增长138%。平安总经理兼联席首席执行官谢永林表示，随着2026年“存款到期大年”的到来，保险将成为居民资产配置的重要品种，产品力和渠道过硬的保险公司将受益。

在投资端，平安2025年保险资金投资板块实现综合投资收益率6.3%，同比上升0.5个百分点。谈及2026年的投资思路，平安联席首席执行官郭晓涛表示，平安将在“在不确定性中寻找确定性”。郭晓涛判断今年整个资本市场会整体向好，平安将投资金融强国、健康中国等确定性因素，相信平安团队能够做到穿越周期、稳健回报。

银保渠道吸纳“搬家的存款”

2026年被业内认为是“存款到期大年”。1月15日，中国人民银行相关负责人在新闻发布会上表示，2026年有规模较大的三年期及五年期等长期存款到期重定价。据中金公司测算，2026年居民定期存款到期规模约75万亿元，其中1年期及以上存款到期约67万亿元，同比多增10万亿元、增幅高达17%。

业内认为，在低利率时代，“存款到期大年”可能带来大规模的“存款搬家”，即居民根据资产回报率的变化，把银行里的储蓄存款转换成其他资产的现象。

谢永林在专访中表示，对银行而言，“存款搬家”将带来两个正向的影响。一是将推动银行负债结构从传统高成本定期存款，向活期存款、理财、基金、保险、结构性存款等多元化方向转变，能有效降低负债成本；二是当居民资产从单一储蓄转向综合财富配置，将提升银行中间业务收入贡献，优化收入结构，增强银行盈利稳定性。但与此同时，这也对银行经营模式转型提出了新的考验，银行需要从传统息差依赖向综合化金融服务转型。

而在存款搬家过程中，保险将成为居民资产配置的重要品种。存款利率下行，到期的居民储蓄资金亟需多元化的资产配置，保险产品低风险、稳健回报的特性契合这一需求，会成为承接居民储蓄资金的重要力量。

谢永林表示，只有产品力和渠道都足够强劲的保险公司才能接得住“搬家的存款”。

从产品角度看，平安的竞争力在于对产品的精准定价能力与生态服务整合能力，前者如开发适配客户生命周期的储蓄、养老、传承产品，后者如对接高品质养老社区、健康管理。

而在存款搬家的大背景下，银保渠道成为保险的兵家必争之地，这也是平安近年来快速发展的重点渠道。

付欣表示，在银保渠道中，平安银行拥有领先于行业的业务能力，也是平安综合金融战略的重要体现。其特点是高产能，平安银行银保渠道每月人均保费超过30万，人均产能位列行业第一，超过头部、外资险企10倍水平。网均产能每月达到150万，比市场平均水平高出5到10倍。其次是高增长特点，平安的期缴保费增速达到117%。

“高价值、高增长、高成长、高产能。这个几高的队伍也是平安银行在过去几年独创的一个基于自身的一个高客户留存、高客户需求挖掘以及高质量队伍这几个的结果。”付欣表示。

此外，平安于2023年重启了非平安银行的银保渠道，截止25年末，平安与六大国有行、主要股份行、优质城商行均开展合作。外部银行可经营网点达2.5万个，银保专员达9千人以上，与平安银行一同构筑起平安的银保渠道。

截至2025年，银保渠道新业务价值跨越式增长，是整个寿险发展重要的引擎。2025年银保渠道新业务价值同比增长138%。银保、社区金融服务及其他渠道对平安寿险新业务价值的贡献占比同比提升12.1个百分点，非个险渠道新业务价值占比已经达到了34%。据谢永林预测，未来这个比例还会进一步上升。

付欣表示，平安的渠道一直是非常有特色的，平安不是依赖一个个险渠道，而是多渠道并举，包括个险渠道、高增长的银保渠道，以及行业非常独特的社区金融渠道。

“这些渠道的高质量发展，都是我们未来可持续增长的一个关键基石，也是过去几年我们非常辛苦、非常努力的寿险改革的一个初步成效。”付欣说道。

在不确定中寻找确定性

除了负债端业绩向好，平安2025年投资端数据也在增长。截止2025年底，平安保险资金投资组合规模达6.49万亿元，较年初增长13.2%；在目前的低利率环境下，其综合投资收益率达到6.3%，同比上升0.5个百分点。

从2024年起，平安强调“股代息”策略，不再拉长债券久期，而是大幅增配高股息资产以及成长股。截至2025年底，平安集团的权益比例为20%，同比提高9个百分点。近10年，平安集团平均净投资收益率为4.8%，近10年平均综合投资收益率4.9%，超过内含价值4%的长期投资回报假设。

其中，近1万亿元的股票持仓中，57%的股票分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，贡献税前浮盈超900亿。付欣表示，这900亿元不计入利润，而是增厚净资产，维持公司可持续分红能力。

据年报，平安拟派发2025年末期股息每股现金人民币1.75元；全年股息每股现金人民币2.70元，同比增长5.9%；现金分红总额488.91亿元，基于归母营运利润计算的现金分红比例为36.4%。

谈及今年的投资思路，郭晓涛表示平安将在“在不确定性中寻找确定性”。

“今年市场有不确定性，也会比较波动，但我们整体认为，整个资本市场今年会是全年整体向好。”谈及一季度的资本市场，郭晓涛表示，相比短期波动，平安更重视穿越周期，为客户、为股东提供长期、稳健、可持续的回报。

郭晓涛提到，平安的投资理念有五个匹配，要求投资端与负债端紧密结合，包括久期匹配、成本匹配、产品匹配、经济周期的匹配以及监管要求的匹配。平安作为耐心资本、长周期资本，投资最重要的就是要跟国家的经济发展方向能够全面地一致。他认为，新质生产力、大力发展基础设施、医疗、健康、养老、金融强国、健康中国都是确定性的因素，这些都是指导平安进行长期投资、资产配置上的重要方向。

谈及黄金，郭晓涛表示，黄金是平安整个资产配置的重要资产类别。从去年年初开始，平安配置一定数量的黄金投资，在目前的市场环境下，黄金带来的投资回报对也达到了预期效果，平安未来会持续关注黄金的走势。

郭晓涛认为，平安的投资团队在过去十几年的投资经历中，经历了大的周期，积攒了多年经验，在跨越周期提供稳健、可持续的回报方面，已经积累了非常多的基础能力。在这样一个波动性比较强、不确定性越来越多的市场上，相信平安团队能够做到穿越周期、稳健回报。