本月公布的最新一期LPR保持不变，意味着没有降息。

但种种迹象说明，降息或将来临！

国际上，摩根大通和高盛均预计，美联储将在12月继续降息。业内预计，美联储12月降息的概率高达80%。如果美联储12月降息，那么年内美联储降息已经达到3次。

相当而言，今年以来，中国降息了1次。美联储降息从幅度和频率上均比中国要大。

这在债市和汇市都有体现。比如自11月份以来，中美10年期国债收益率利差持续收窄。又比如人民币对美元汇率显著升值，最近人民币升值接近“7”的重要关口。

人民币汇率的升值给中国降息打开了新空间，现在无论降息还是降准都不用担心资金外流。

国内方面，今年10月份，CPI上涨0.2%，PPI同比下降2.1%，两个物价指数都保持向上的势头。但物价整体还在低位，今年的CPI目标是2%左右。

央行在三季度报告中提到：下阶段，中国人民银行将把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。

降息是推动物价回升非常好的方式。目前国有大型银行1年期定存利率是0.95 %左右，虽然已经破“1”，但减去CPI幅，银行存款收益还是正收益。

这种情况下，中国有较大降息空间。

宏观方面，11月22日，新华社发表了题为《如何理解到二〇三五年我国人均国内生产总值达到中等发达国家水平》的文章中提到：

按照到2035年人均GDP达到2万美元以上、比2020年翻一番（2020年不变价）的远景目标倒算，考虑总人口预计到2035年将年均减少0.20%左右，“十五五”和“十六五”时期GDP需要年均增长4.17%。

4.17%的GDP目标不低，未来10年如果要实现这样的目标，低利率的货币环境非常关键。

央行在三季度报告中说道：加强利率政策执行和监督，降低银行负债成本，推动社会综合融资成本下降。

最近房地产有转冷的迹象，如果降息可以为明年的稳增长起到较好的货币环境。

我预计，贷款降息可能最快明年1月到来，而存款降息可能先于贷款降息，最快12月或实现。

如果降息，对股市楼市都是比较大的利好。贷款降息可以降低房贷利率，降低购房成本，存款降息可以推动储蓄资金入市。