2026年3月18日，吉利汽车发布了2025年全年财报。

这份财报看起来很亮眼：总销量突破300万辆大关，同比增长39%；总营收达到3452.3亿元，同比增长25.1%。

收入构成上，吉利多点开花。除了占大头（90.1%）的“整车”收入外，吉利靠“卖零件”（销售汽车零部件）、“卖技术”（研发服务及许可收入）和“代工费”（合作制造收入）加起来也有300多亿收入。

利润方面，归母净利润168.5亿元，相比2024年的168.1亿元几乎原地踏步，似乎是增收不增利，但这其实是被2024年的一次性收入拉高了基数。2024年，吉利将旗下发动机业务注入与雷诺合资成立的浩思动力，产生了高达93.5亿元的“视同出售附属公司”一次性净收益。2025年这笔收入几乎归零，仅剩0.4亿元。

剔除这笔一次性收益，以及汇率波动带来的账面收益、资产减值等“非主业”因素，吉利2025年的核心归母净利润是144.1亿元，较上年同期的106.1亿元大幅增长36%。

研发投入的增加也影响了利润。2025年全年研发费用达176.2亿元，同比大增29%。这笔钱主要用于新能源智能车型的开发、智能化技术等。

这一年，吉利旗下品牌表现悬殊。吉利银河全年销量123.6万辆，一个品牌就占了集团总销量的41%。吉利银河、极氪都是新能源车，再加上领克销量中65%是新能源，吉利整体的新能源销量占比提高到了56%。

但极氪全年销量22.4万辆，同比仅增长1%，看起来遇到了增长瓶颈。不过，极氪也有好消息，高端化路线初见成效。极氪9X在11月及12月连续两个月成为中国50万元以上大型SUV销量冠军。

值得注意的是，2025年，吉利国内批发量大幅增长48%，但出口批发量为42万辆，同比仅微增1%。这与行业整体出口高增长的趋势形成了鲜明反差。

从地区收入数据可以看出，是东欧拖了后腿，其他市场正在快速补位。东欧市场的客户收入同比下滑约3.5%至292.2亿元，而这一区域此前是吉利出口的重要市场。与此同时，亚太（不含中国）市场收入同比大涨154%至146.9亿元，泛欧（荷兰、瑞典、法国等）收入同比增长35%至176.9亿元。

2026年，吉利定下了345万辆的销量目标（同比增长14%），随着“一个吉利”整合红利的释放——吉利、领克、极氪三大品牌完成深度整合，跨品牌协同降本的效果是2026年外界关注的重点。

（策划：金玙璠，制图：李昱慧）