还是因为“跨境”？四年旧账没清，光大证券又被监管点名

　　来源：行家券业

　　四年旧账没清，光大证券又被监管点名

　　一份看似普通的监管文件，翻出了光大证券境外治理的“历史旧账”。这家曾经位列头部的券商，4年前被责令整改的境外子公司治理问题，至今仍在暴露制度执行的深层漏洞。

　　“程序瑕疵”的表象，合规链条的断裂

　　日前，上海证监局公开披露了对光大证券的监管函。其中明确指出两项违规：

　　一是境外子公司议案未履行集体讨论程序、合规负责人未出具书面审查意见。

　　二是未能有效防范证券研究报告与其他业务的利益冲突。

　　跨境业务决策无正式上会流程、无合规审核留痕，在金融行业属于核心合规硬伤，也直接反映出公司对境外业务的管控“悬空”。

　　研报独立性是券商公信力的基础，防火墙失效意味着投研客观性面临系统性风险。

　　这两项问题并非首次出现，而是光大证券2022年境外子公司整改的“后遗症”。

　　四年整改未清账：实体性问题悬而未决

　　时间回溯至四年之前，2022年6月，证监会对光大证券采取责令改正措施，曝光了境外子公司的多项问题。

　　一是违规从事非金融业务：境外子公司中国阳光富尊移民服务有限公司开展移民服务，不属于金融相关业务范畴，存量业务未清理。

　　二是股权清理未完成：未督促完成OPEBS Fintech Investment、东北特殊钢集团、齐齐哈尔国宏投资中心的股权（合伙份额）清理。

　　三是架构精简未达标：未按期完成1家子公司、1家SPV注销，以及11家子公司、3家SPV的层级调整，境外架构冗余问题未解决。

　　然而，直到目前，公开渠道仍未查询到这些问题的“完成整改”公告。

　　十年终局，MPS案余波未止

　　更让人揪心的是MPS并购案的持续余波。

　　2016年耗资52.03亿元收购的英国公司MPS，在2018年破产清算，引发的连环诉讼至今未断。

　　2026年4月，英国高等法院的一纸判决，为MPS案的海外追偿画上句号：光大资本旗下开曼浸鑫对MPS原卖方提起的6.61亿美元（约42亿元）欺诈诉讼请求被全部驳回。挽回损失的最后一扇海外大门彻底关闭。

　　与此同时，国内诉讼仍在持续：2025年10月，上海高院终审判定光大资本赔付鹰潭浪淘沙7875万元。2026年1月，光大资本被判赔付上海隆谦4516万元，已提起上诉。

　　十年过去，这笔巨额并购带来的财务与声誉损失，仍在持续影响光大证券。

　　从个案到行业：跨境治理“必修课”

　　光大证券的境外治理问题，或许并非个例。

　　2025年9月，浙江证监局对财通证券的警示函也指出，其存在“未建立境外子公司决策事项跟踪制度”“风险管控机制不健全”等问题。

　　中国证券业协会近期也在推动行业利益冲突管理调研，涵盖跨境管控机制等多个维度。

　　两次警示函之间的四年跨度，暴露了一个行业共性问题：境外子公司治理，不能停留在纸面制度，而需要真正落地的执行与监督。

　　尾声：更多追问

　　站在2026年，回望光大证券的罚单历史。我们依然心存疑惑：阳光富尊的移民业务清理了吗？OPEBS的股权清算了吗？11家子公司和3家SPV的架构精简完成了吗？

　　这些四年前就被点名的问题，至今仍悬在光大证券的头顶。

　　当“程序遗漏”四个字出现在监管文件中，背后是历史上所有未理清、未落地的制度缺位。

　　券商出海的征途上，合规从来不是阶段性的账面工作，而是必须筑牢的基础设施。MPS案的故事还没翻篇，光大证券的境外治理整改，也远未到画上句号的时候。

　　免责声明：本文内容均来自公开权威信息，仅为舆情指数评级客观呈现，不构成任何投资建议，不代表监管机构官方评价，不涉及任何产品推介。市场有风险，投资需谨慎。本文版权归账号所有，未经授权不得转载。