该案中，原告诉讼代理律师钟律师此前曾在“知乎”发文指出，其通过调查发现部分投资人提供的材料显示，至信产品可能存在以下事实：

1.在合同签订前，其对应的交易对手已经出现严重逾期，而未告知投资人；

2.该产品为典型的以新还旧，在投资人打款后并未直接支付给交易对手，而是私下签署四方协议，将资金打给其他信托专户。

如果上述事实确凿，该案尝试由财产损害赔偿作为案由起诉，将托管行拉入进行赔付，承担连带责任。

其理由主要包括：民生信托在交易对手发生严重逾期，以及存在以新还旧等情况下，仍不披露其行为，导致投资人判断失误，产生了损失，本质上就是一种侵权，即故意损害投资人财产。

根据《信托法》第三十二条，共同受托人需对信托事务承担连带责任，即便部分受托人未直接实施过错行为。

钟律师认为，托管行有可能承担责任的主要规定为《信托法》关于共同受托人的规定，尽可能的将托管行和资金管理人都认定为一信托计划的共同受托人，结合上述事实，即：信托公司在募集资金及使用时有故意侵权之嫌疑，而托管行没有尽到监督与核查，甚至在与信托公司合作如此之久的前提下，已经对于其资金使用情况非常了解，仍协助其将信托专用资金挪去它用，二者共同的故意行为，导致了投资人的损失，故托管行与信托公司应当承担连带责任。

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最终，在律师及原告共同努力下，该案最终取得了比较满意的结果。

自媒体“信托圈内人”梳理信托相关法律依据，根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》第二十一条规定，保管人应当履行的职责包括：安全保管信托财产；对所保管的不同信托计划分别设置账户，确保信托财产的独立性；确认与执行信托公司管理运用信托财产的指令，核对信托财产交易记录、资金和财产账目；记录信托资金划拨情况，保存信托公司的资金用途说明；定期向信托公司出具保管报告；当事人约定的其他职责。

此外，第二十三条规定，如果遇有信托公司违反法律法规和信托合同、保管协议操作时，保管人应当立即以书面形式通知信托公司纠正；当出现重大违法违规或者发生严重影响信托财产安全的事件时，保管人应及时报告中国银行业监督管理委员会。

民生信托积极扭转困局

民生信托前身为中旅信托，成立于1994年，2013年由泛海集团重组后重新开业，公司注册资本70亿元，经营范围包括资金信托、动产信托、有价证券信托等。

股权结构层面。民生信托共有6家股东，其中泛海控股的控股子公司武汉中央商务区股份有限公司持有民生信托76.76%的股份，为第一大股东；泛海控股的全资子公司浙江泛海建设投资有限公司持有民生信托10.71%的股份，为第二大股东，这两位股东的主营业务都包括房地产开发等。依托泛海系地产资源，民生信托业务迅速扩张。

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2015年，民生信托净利润在68家信托公司中排名第50位，2016年升至第23位；到2017年，民生信托的业绩增长继续保持惊人速度，净利润同比增长90.96%，排名第9位。

2017年，也是民生信托盈利能力“巅峰”水平，实现营收33.08亿元，净利润18.15亿元。2018年及2019年，民生信托净利润出现下滑，分别为11.08亿元、9.04亿元，但仍然能保持在净利润为正的水平。

但从2020年开始，民生信托就开始出现亏损，此后三年间累计亏损额已达79.88亿元。

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与此同时，民生信托近几年被不少麻烦事牵连，如2020年6月，民生信托踩雷武汉金凰珠宝80亿元假黄金案，涉及金额高达41亿元；2021年，民生信托以自有资金承接了凯迪生态定向增发的单一资金信托计划，凯迪生态股票退市后，考虑可回收金额，民生信托对该项目确认损失7.45亿元。

此外，据《中国基金报》曾披露，2020年以来，民生信托旗下多个信托项目兑付延期，如至信516号证券投资集合资金信托计划、至信681号中集车辆IPO投资集合资金信托计划、至信828号铂首商业地产集合资金信托计划、至信316号万达广场收益投资集合资金信托计划、至信1071号中佳盛源贷款项目集合资金信托计划等。

由于遭受资金损失的投资者起诉，近年来民生信托诉讼缠身。截至2022年度，民生信托累计收到投资人诉讼案件655起，规模达61.4亿元。同时，泛海控股在2022年年报中对民生信托给予披露称，因其涉及多起营业信托纠纷案件，根据管理层判断，预计需承担赔偿责任的信托项目规模余额为291.53亿元。

2021年底，泛海控股曾表示，自民生信托出现个别产品延期兑付以来，集团全力推进资产处置、引进战略投资者、债权清收等各项工作，部分资产处置工作取得了较好结果。但整体上资产处置不及预期，向民生信托提供流动性支持未达预期。

陷入流动性危机后，民生信托也被“托管”。2024年4月11日，民生信托发布公告称，与中信信托有限责任公司、华融国际信托有限责任公司签订了《委托服务协议》，聘请上述两家公司为民生信托日常经营管理提供服务。民生信托相关的债权债务关系、信托法律关系不因此而发生改变。

用益信托研究院帅国让指出，“‘被托管’主要在于信托公司的整体风险相对较高，已经丧失自我的修复能力，不能正常经营；托管可以在监管部门的指导下，全面查清风险、控制风险，并将投资者的损失尽量最小化，有利于维护受益人的合法权益。”

针对信托投资，帅国让指出，“当前我国经济处于转型期，传统的信托业务已不适应目前社会经济发展的需要，需要信托业进行业务重新定位，而信托制度本身不存在问题。因此，投资者需要根据自身实际情况，在提高自身认知基础上，理性进行选择，需要把控制风险放在首位，产品的安全性和收益率需要以投资者的风险承受能力来权衡，尽量选择靠谱的信托公司，选择风险可控、收益合适的信托产品。”

回到本次案件上，这是国内首次判定托管行因未尽到保管人义务而承担连带赔偿责任的案例，突破了此类案件中长期以来的责任认定边界，具有行业里程碑意义。

但无论信托公司还是作为保管人的商业银行，如何进一步规范自身行为，降低投资人再次遭遇类似“悲剧”的风险，才有可能真正守住投资者权益保护的底线。