此类错误显得颇为匪夷所思，ST新动力与相关高管很快收到监管函。1月19日，深交所创业板公司管理部出具监管函指出，相关股东会议案的表决结果存在多处前后表述不一致的情形，该行为已违反相关规定。因未能勤勉尽责，公司董事长程芳芳、董事会秘书马辉被点名。

此外，ST新动力及相关责任人也收到河北证监局出具的行政监管措施决定书。因上述信息披露问题，证监局决定对ST新动力采取责令改正的监管措施，并对程芳芳、马辉采取出具警示函的行政监管措施，相关记录将记入证券期货市场诚信档案。

资料显示，程芳芳曾担任ST新动力的总经理及财务总监，直接持股1万股，自2023年1月16日起任公司董事长。马辉此前曾在易安财险担任董事职务。

在此背景下，ST新动力于1月21日重启股东大会，以理顺审议程序。但此次会议反而进一步暴露出股东之间的公开冲突。

前三大股东“一致行动”生变，表决权归属成谜

根据最新披露，2026年第一次临时股东大会除审议通过改聘会计师事务所、选举王宗房为独立董事两项议案外，其余议案均存在明显分歧。争议的焦点，集中在前三大股东投票权的归属问题上。

ST新动力于2024年10月25日收到股东天津腾宇、方海云及南昌达亿的通知，三方签署了《一致行动人协议》。协议签署后，上述股东合计持有4179.74万股股份，约占公司总股本的5.86%，成为公司第一大表决权股东。

根据《一致行动人协议》约定，若各方内部无法达成一致意见，应按照天津腾宇的意向进行表决。一致行动期限自2024年10月29日起至2027年10月28日止。

然而，在2026年第一次临时股东大会现场，南昌达亿委托代理人出具的另一份文件显示，天津腾宇、方海云与南昌达亿三方已于2025年8月18日签署《表决权委托协议书》及《表决权授权书》，约定自该协议签署之日起，原《一致行动人协议》终止，各方不再履行其项下权利义务。同时，天津腾宇、方海云不可撤销地委托南昌达亿代其在股东大会上行使表决权，南昌达亿无需再征询二者意见，可独立行使表决权。委托期限为18个月。

令人困惑的是，在投票环节，南昌达亿代表天津腾宇、方海云对2.01、2.02、2.03号议案投出同意票，但同日，天津腾宇、方海云通过网络投票对相同议案均投出反对票。

ST新动力在公告中说明：“天津腾宇、方海云合计持有2979.74万股，占本次股东大会有效表决权股份总数的31.3039%，其表决意见的认定对议案审议结果具有决定性影响。鉴于二者网络投票意见与南昌达亿现场依据表决权授权所投意见不一致，导致2.01至2.03号议案的表决权行使及决议归属存在争议。”

不仅上述议案，提案2.04至2.07也因投票权行使及决议归属存在争议。

“按照律师的法律意意见书，目前这个表决权处于一个有争议的状态”，界面新闻致电上市公司，相关负责人并未透露更多信息。界面新闻亦尝试联系南昌达亿与天津腾宇，但前者接听人称“打错电话”，后者电话始终无人接听。

从携手获得话语权到内讧

三位股东的缘分始于股权拍卖。

2024年4月，ST新动力原控股股东徐州丰利环保因严重亏损，无法清偿到期债务且资不抵债，被法院裁定破产。从2024年5月起，徐州丰利环保所持股份便分批进入拍卖程序。

据ST新动力披露，该部分股权历经多次拍卖，后天津腾宇通过两次竞拍累计购得1800万股，南昌达亿拍得1200万股，方海云获得1789.74万股。

三位股东竞拍情况界面新闻编制

除了上述三个竞拍者外，当时尚有金元证券（4.3%）、青岛骏图投资（4.21%）等投资者参与。其余竞拍者的持股均未超过总股本的3%。

在此背景下，在ST新动力2024年10月宣布公司变更为无控股股东、无实控人，天津腾宇、方海云及南昌达亿拿出了已签署好的《一致行动人协议》，三者合计控制5.86%的话语权，“联手”后持股比例高于金元证券和青岛骏图投资，成为拥有最大表决权的股东主体。

界面新闻注意到，南昌达亿成立于2024年5月23日，与拍卖时间几乎同期。南昌达亿是北京慈惠立得能源旗下公司。

天津腾宇的执行事务合伙人、实控人为方永中，其有限合伙人为颐和银丰天元（天津）集团有限公司。另一位方海云2021年12月至2022年12月，担任颐和银丰天元（天津）集团有限公司总裁。也就是说天津腾宇与方海云为一体。

值得提及的是，方海云在担任总裁时曾因涉嫌内幕交易被新疆证监局处以警告并处20万元罚款的行政处罚。

三者拍的股份后选择一致行动，显然是为获得更多的话语权，这也折射出他们对公司治理存在进一步诉求。

果然在2025年6月，ST新动力收到了来自天津腾宇提交的临时议案，要求董事会进行换届选举，并提名了李继东、刘鑫、黄庆霖、程芳芳为第六届非独立董事候选人，以及胡文晟、谢思敏、宋岩涛作为独董候选人。不过该份提案被董事会拒绝，“不予提交股东会”。

2025年8月发生了前述“或存在”的委托事件，导致原本协同一致的三方在表决权归属上出现分歧，其原因引起市场关注。

界面新闻注意到一个细节，ST新动力此前曾提交解除一致行动协议的信息披露申请，但当交易所要求进一步核实是否违反原协议约定后，公司未再提交披露申请。此外，公司拟修订的《公司章程》第九十六条、第九十八条对董事任职资格、更换比例及提前解任条件等作出规定。

界面新闻致电上市公司，相关负责人表示，正在准备监管层的问询回复，会提及后续的审议安排及具体措施。

根据交易所要求，ST新动力须在1月26日前提交说明材料并对外披露。不过1月27日，公司公告将延期至2月2日前回复。

界面新闻还注意到，ST新动力披露的2025年一季报显示，金元证券（4.3%）退出了十大股东名单，青岛骏图投资也有大手笔的减仓动作，随后于2025年第三季度退出了十大股东名单。

也就是说，委托协议签署前，天津腾宇、方海云及南昌达亿已经不再承受其他股东方持股比例接近的压力。