Anthropic在私募二级市场的估值已突破1万亿美元，一举超越OpenAI，成为当前AI赛道最炙手可热的私募标的。这一价格在数周前还令人难以置信，如今却在买家抢筹中悄然成真。

据报道，领先私募交易平台Forge Global首席执行官Kelly Rodriques透露，Anthropic在该平台的估值目前徘徊在约1万亿美元，而OpenAI的对应估值为8800亿美元——后者在今年早些时候的融资轮中估值为8520亿美元，约为Anthropic最新一轮融资估值的两倍有余。

市场情绪的逆转令业内人士瞠目：同为未上市AI巨头，OpenAI在部分交易商眼中已沦为"冷盘"。

这一估值差距折射出二级市场供需的极度失衡。Anthropic股东手中筹码寥寥，买家却蜂拥而至，部分卖家甚至开出高达1.15万亿美元的估值要价。对机构投资者和家族办公室而言，持有Anthropic股份已从财务决策演变为身份象征，进一步助推了非理性溢价。

供不应求，估值一路狂飙

仅仅三个月前，Anthropic刚刚完成由GIC和Coatue领投的融资，彼时估值为3800亿美元。然而此后，硅谷对其股份的需求急剧升温，驱动力来自两方面：一是公司营收的高速增长，二是AI编程助手Claude Code在市场上的强劲势头。

需求热度在近期报价中一览无余。据知情人士Ken Sawyer（Saints Capital联合创始人兼管理合伙人）向媒体透露，近日有Anthropic股东开价1.15万亿美元估值出售股份；OpenHome创始人Jesse Leimgruber本周在X平台发文称，一家"知名度极高的成长基金"已报价以1.05万亿美元估值买入Anthropic股份，并感叹"简直疯了"。部分买家甚至出奇招，提出以出售自住房产的方式换取估值逾8000亿美元的Anthropic股份。

专注私募证券交易的投行Rainmaker Securities首席执行官Glen Anderson表示，他刚刚收到一份以9600亿美元估值买入Anthropic股份的报价，"几周前这根本无法想象，但还没等我评估，就被别人抢走了。几乎没有卖家。"

这种热度在持股者的日常感受中同样有所体现。早期同时投资了Anthropic和OpenAI的Wisdom Ventures普通合伙人Bradley Horowitz表示：

"我们每天都收到从荒唐到诱人各种各样的报价，但我几乎不打开那些邮件，因为我们根本不感兴趣——我们在做长期布局。"

FOMO驱动，基本面让位于情绪

Anderson指出，当前大量需求与其说源于基本面判断，不如说源于错失恐惧（FOMO）。风险投资机构和家族办公室的投资者觉得无论如何都必须持有Anthropic的股份。"这几乎不再是关于回报的问题，而是关于能否说自己是Anthropic投资人，"他说，"这才是推高价格的真正原因。"

Anderson表示，今年以来他几乎看不到针对OpenAI股份的买盘，市场出价甚至低于其8520亿美元的最新融资估值。"OpenAI的市场非常冷淡，市场情绪已明显转向Anthropic。"

二级市场成为未上市AI公司的定价风向标

由于Anthropic和OpenAI均尚未上市，绝大多数希望持仓的投资者只能通过二级市场入场——买入由现任或前任员工及早期投资人出售的存量股份。两家公司均未回应媒体的置评请求。

Forge Global等平台已成为外界观察私募AI公司估值变化的重要窗口。该平台CEO Kelly Rodriques向商业内幕透露了上述最新报价数据。值得注意的是，二级市场估值反映的是买卖双方在特定时点的供需博弈，并非公司经审计的内在价值，其波动性和情绪溢价天然高于一级市场融资定价，投资者对此需保持审慎。