不论你是不是关注数字货币市场的朋友，提到孙宇晨这个名字，可能都会有些印象。就是那个在2019年以457万美元天价拍下巴菲特午餐，又一度以“突发肾结石”为由“爽约”，放了巴菲特鸽子的“90后币圈顶流”。

近期，借着稳定币及数字货币大火，孙宇晨又搞出了大动作，即把他一手创办的波场（Tron）区块链平台通过“借壳上市”推进纳斯达克。

消息刺激下，此前几乎无人关注的纳斯达克上市公司SRM Entertainment（下称 SRM）成为市场焦点，股价一度单日暴涨647%，10个交易日上涨超10倍，创下近年来美股市场最疯狂的涨幅之一。在此之前，SRM作为一家主营玩具和纪念品的设计开发商，去年营收仅为431.14万美元，净亏损高达433.93万美元。

对波场而言，登陆美股意味着其正式进入主流资本市场，获得了更广阔的发展空间与资源。但《节点财经》观察发现，这场看似风光的资本盛宴背后，其实交织着复杂的利益链条甚至政治暗线。其究竟是一次数字货币企业里程碑式的突破，还是孙宇晨个人风格极致演绎下的又一场“赌局”，值得深入探究。

01 孙宇晨，币圈营销鬼才与争议同行

要理解此次借壳上市，就必须了解其背后的核心人物，孙宇晨。

从北大高材生到宾大硕士，再到马云湖畔大学首期学员，再到如今的币圈大佬，孙宇晨的智识水平为人称道。但他更为人所熟知的，还是他“币圈营销鬼才”和“孙割”称号。

对于流量和热度的价值，孙宇晨有着自己的经营之道，并能将其运用到极致。这从他天价拍下巴菲特午餐就能看出端倪，而这并非全部。

去年11月，在苏富比拍卖行举行的当代艺术拍卖会上，孙宇晨以520万美元天价拍下了意大利艺术家卡特兰的作品《喜剧演员》，其创作成品就是一根用胶带粘在墙上的香蕉。算上佣金，孙宇晨的总支付金额为624万美元，约合人民币4500万元。

图源：孙宇晨X平台账号

很快，“男子花4500万买根香蕉”登上热搜，让孙宇晨再度出圈。

可以说，孙宇晨非常善于给自己和项目制造流量和曝光度。当然，与高调营销相伴的是争议不断。

比如，孙宇晨曾被以太坊创始人“V神”公开指责其白皮书涉嫌抄袭。“波场币”发行之初，就被外界指出其代币被高度控盘，孙宇晨本人更被指在波场币价格高位时大量套现。

“孙割”的名号就由此而来，意指其收割散户投资者。美国SEC（证券交易委员会）曾对其提起的诉讼，直指其操纵市场和进行未注册证券发行。所以，当他的波场区块链要进入传统资本市场，引发外界的质疑并不奇怪。

据英国《金融时报》及相关公告披露，此次“借壳”交易的结构清晰，SRM获得一笔1亿美元的股权投资，用于启动“波场币（TRX）的资金管理战略。若后续发行的2.2亿份认股权证全部行使，交易总价值将高达2.1亿美元。交易完成后，SRM更名为“Tron Inc.”，而孙宇晨本人则出任新公司的顾问。

从面临SEC诉讼到快速登陆纳斯达克，孙宇晨可以说完成了一个华丽转身。而在这场交易中最引人注目，也最令人玩味的，不只是孙宇晨的“鬼才营销”，更有特朗普家族若隐若现的身影。

02 特朗普家族站台，SEC网开一面？

作为币圈里的华人大佬，孙宇晨能够与特朗普家族搭上关系，再次让外界见识到了他的精明。

据澎湃新闻报道，策划此次交易的纽约投行Dominari Securities，与美国现任总统特朗普的两个儿子，即小唐纳德·特朗普和埃里克·特朗普存在关联。两人于2025年早些时候加入了该投行母公司Dominari Holdings的董事会担任顾问委员。

其实，孙宇晨与特朗普家族的关系密切早有端倪。

2024年底，孙宇晨豪掷7500万美元投资特朗普家族的加密项目。2025年5月，他又以“特朗普币最大持有者”的身份出席总统晚宴并获赠名表。此后，波场链上又铸造特朗普家族项目发行的稳定币USD1。孙宇晨一直在精心构筑，并向外展示他与特朗普家族的“交情”。

图源：孙宇晨X平台账号

埃里克·特朗普更是在社交媒体上公开称孙宇晨为“很好的朋友”和“加密领域的标志性人物”。

在这一背景下，波场的“借壳上市”被蒙上了一层若有若无的“政治色彩”。双方的关系在多大程度上为波场的上市计划提供了便利，尤其是考虑到，不久前孙宇晨及其公司还面临着美国SEC的诉讼。

2023年3月，美国SEC以涉嫌出售未注册证券和操纵市场为由起诉了孙宇晨及波场。但是，2025年2月，SEC突然同意暂停诉讼，为这次上市操作打开了关键的时间窗口。

这一转变时间点，与特朗普政府对加密行业释放友好信号，及孙宇晨与特朗普家族关系的日益紧密，形成了某种微妙的呼应。

所以，在《节点财经》看来，这场波场的借壳上市可能并非一次纯粹的商业行为，而更像是孙宇晨利用其个人关系撬动监管，将波场这样一个数字货币平台推向全球最大资本市场的大胆尝试。

那么，对于波场来说，这又意味着做什么呢？

03 “TRX微策略”，复制神话还是制造泡沫？

波场由孙宇晨于2017年9月创立，2018年5月主网上线。据SCAN数据，截至2025年6月，波场全球用户账户总数超过3.13亿个，交易总数超过106亿笔，总锁定价值（TVL）超过200亿美元，仅次于以太坊，位居行业第二。

在数字货币行业，波场的规模和实力都颇为强大，而孙宇晨的野心更大。

在《节点财经》看来，借壳上市可能只是孙宇晨和波场的“术”，其核心战略“TRX微策略”则是其试图撬动传统资本的“道”，核心就是借鉴和复制币圈知名公司微策略（Micro Strategy）的“比特币战略储备”模式。

微策略通过大规模举债购买并持有比特币，将股价与比特币价格深度绑定，创造了“股币双飞”的飞轮效应，公司市值从11亿美元激增至千亿美元，成为华尔街传奇。