且读，且思，且悟

从申报科创板至今两年多时间，百奥赛图（北京）医药科技股份有限公司（下称百奥赛图）终于要迎来上会环节。据上交所上市委公告，百奥赛图将于9月24日进行上会审议。百奥赛图是一家临床前CRO以及生物技术企业，于2022年9月登陆港交所。

2022-2024年百奥赛图营收分别为5.34亿元、7.17亿元和9.8亿元。去年，百奥赛图实现净利润3354.18万元扭亏为盈。说实话，这家公司最近的资质、赛道和题材都不错。同时合规做得也不错，比如官网敢于公布各个项目的环境影响报告，这在一众科创板公司中算是少数。

客套话不多说了，我们今天聊聊百奥赛图的四个问题，闻之者足以戒吧。

一、子公司涉嫌隐瞒营收情况。

根据百奥赛图招股书显示，2022-2024百奥赛图子公司枫叶宠物医院（北京）公司（下称枫叶宠物）的营收均没有显示，枫叶宠物净利润报告期持续为负，处于持续亏损状态。

不过，枫叶宠物参与撰写的一份学术报告显示，该宠物医院起码在2022年曾收治过转院患犬，并且进行了相应治疗。所以，如果枫叶宠物在报告期内没有营收，恐怕是说不过去的，也并非是事实。

所以，枫叶宠物医院的营收规模如何、采取何种运营模式，这些问题百奥赛图和保荐人应该要交代清楚。

二、涉嫌违反“动物实验使用许可证”许可范围。

梳理发现，百奥赛图旗下目前共有四张实验动物使用许可证，其中百奥赛图两张、枫叶宠物一张，江苏百奥一张。不同于其他三张许可证范围内的大鼠、小鼠，作为百奥赛图的子公司，枫叶宠物的实验动物使用许可范围为普通环境：犬。

换言之，枫叶宠物可用宠物狗做实验。根据2022年发布的“宠物肿瘤转化医学平台项目竣工环境保护验收监测报告”（下称竣工报告）显示，这个宠物肿瘤平台的实验动物便是宠物犬。

不过，问题来了。

根据竣工报告，该宠物肿瘤转化平台的建设单位为百奥赛图并非枫叶宠物。

需要注意的是，百奥赛图持有的实验动物使用许可证的许可范围只有大鼠、小鼠，可没有犬。尽管枫叶宠物拥有犬这个许可范围，但其与百奥赛图在法律上是两个不同主体，他们是母子公司之间的关系。

做个总结，百奥赛图涉嫌违反了北京市实验动物许可证管理办法第21条，没有“按照许可证适用范围开展工作”。

三、实验用犬哪里来的？

百奥赛图肿瘤转化平台的实验用犬来自哪里？根据上述竣工报告显示：

“项目采集百奥赛图旗下多家动物医院及海门动物中心接收的病例或招募患有肿瘤的宠物犬，对病犬肿瘤组织样本取样，送至本实验室进行一系列生物药/化药抗肿瘤药效评价等相关实 验，最终为将来的人体临床试验用药（如果项目后续可以进入人体临床阶段）提供一定程度的指导作用。”

该报告描述展现出两个矛盾：

一是报告称百奥赛图旗下有多家动物医院，但是百奥赛图招股书中却没有相关描述。到底谁错了？一般来说，竣工报告是递交当地主管部门的，其描述较为准确。

二是百奥赛图肿瘤平台所需实验用犬来自其动物医院和海门动物中心接受或招募的宠物犬。在涉及对宠物犬进行血液、组织取样时，海门动物中心的实验动物使用许可证所规定的范围中却没有包括犬类。这是否又违反了其实验动物使用许可证之范围？

枫叶宠物对外似乎略显神秘，工商资料显示这家宠物医院并没有分支机构，同时互联网上也没有与之相关的营销等信息，甚至枫叶宠物的社保缴纳人数在2024年为0。

需要注意的是，枫叶宠物与百奥赛图肿瘤转化医学平台的地址为同一栋楼。

四、实验后动物尸体按照什么流程处理的？

关于动物实验产生的动物尸体处理各个地方的明确规定不一，比如北京市在2019年就将实验后动物尸体纳入到危废处理范畴，并指定非医疗机构资质单位的实验动物尸体由北京金隅红树林公司处理。

目前看到的一份签订时间在2021年9月15日的合同显示，百奥赛图委托北京金隅红树林公司处理的危险废物信息表中，可没有实验室动物尸体。

要知道，对实验动物尸体处理的严格规定有着特殊的历史背景，在这一点上，国人基本都有认知。百奥赛图是否与北京金隅红树林公司另签关于实验动物尸体处理合同？也许百奥赛图在北京的项目与其他危废处理公司签订过实验动物尸体处理合同？

这些外人就不知道了。

百奥赛图招股书中对此曾有这样的描述：

“发行人日常经营活动产生的固体废物主要包括试验废物（如一次性试验耗材等）、 动物中心废物（废饲料垫料、动物尸体、粪便等）以及生活垃圾等。其中，危险废物委托有相应处理资质的机构进行处理，生活垃圾收集后由环卫部门负责清运，淘汰的大/ 小鼠经二氧化碳安乐死后，集中存放于尸体间的冷冻冰柜，定期运输至动物无害化处理中心进行焚烧处理。”

上述段落的描述若涉及环保话术仍不能算正规。

“尸体间”是危废暂存间吗？ 淘汰的大/小鼠是实验用鼠吗？无害化处理中心具备危废处理资质吗？定期运输有危废转运联单吗？

这里不是追究细节，百奥赛图和保荐人都要理解这样一个现实，国人对实验动物尸体的处理过程过去很在意，现在也很在意。

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