Anthropic与OpenAI的投行团队推动两家公司IPO后争取获得顶级信用评级

　　Anthropic与OpenAI的投行顾问正游说相关机构，希望两家企业在即将到来的首次公开募股（IPO）之后获得投资级信用评级。该评级将降低两家公司宏大AI基础设施建设计划的借贷成本。

　　知情人士透露，近几周，摩根士丹利与高盛代表这两家头部AI实验室，已与信用评级机构展开沟通，目标是上市后能够接入规模达11.7万亿美元的公司债券市场。

　　评级机构分析师表示，代表Anthropic和OpenAI的投行提出，两家公司完成上市后将释放巨量流动性，并改善资产负债表状况。

　　一位资深信用分析师称：“华尔街试图弱化债务带来的整体负面影响，其论据是这两家企业很快就会拥有充沛的流动性。”

　　对于这两家尚未盈利的AI实验室而言，上市后迅速获得惠誉、穆迪、标普的投资级评级，将是一项非凡成就，也会为企业及其基础设施合作方（包括甲骨文、英伟达）带来重大利好。

　　拿到该评级，将帮助它们对接养老基金、保险机构以及其他机构投资者；这类机构对风险更高的投机级债券配置规模十分有限。

　　这也将成为华尔街打破长期行业惯例、助力史上三宗超大型IPO落地的又一例证。6月完成上市的SpaceX，是首家上市即斩获投资级评级的大型科技企业。

　　埃隆・马斯克旗下这家航天集团还受益于指数规则调整，追踪标普500、纳斯达克指数的被动资金数十亿美元随即流入其个股。

　　而Meta、网飞、特斯拉等过往科技巨头，均是在上市十年甚至更久之后，才拿到顶级信用评级。

　　知情人士表示，围绕OpenAI与Anthropic信用评级的磋商仍在进行，尚未形成最终决议；两家公司也尚未对外公布IPO路线图。

　　Anthropic与OpenAI近期已和大型银行敲定大额信贷额度，但两家企业数千亿美元的专项芯片、数据中心开支（用于训练和运行AI模型），资金来源仍主要依靠机构投资者与风投。

　　两家AI实验室此前还借助合作方的投资级信用评级，为自身基础设施项目相关债务争取到优惠借贷条件。

　　不过，近几个月市场对AI项目债务规模持续攀升的担忧推高了借贷成本。若拿到投资级评级，两家公司将可触达更广泛的资本来源，并获得更优的借款条款。

　　评级机构分析师将等待两家公司IPO结果后再作出评级决定。两家企业目前尚未盈利，几乎没有迹象能够产生正向自由现金流；同时还面临不断加剧的风险，其中包括中国开源权重模型的崛起。

　　另一位资深信用分析师表示：“我们仍将OpenAI和Anthropic视作深度投机级主体……两家企业目前处于亏损状态。”

　　OpenAI与Anthropic的信用评级，对其科技巨头合作方至关重要。这些巨头已经提供了数千亿美元担保，前提是两家AI实验室很快能够实现独立融资。

　　文件显示，英伟达为OpenAI俄亥俄州大型数据中心提供的1050亿美元信贷支持，将在这家初创企业获得“达标信用评级”之后终止。