AMD联姻OpenAI，芯片江湖要变天？

客服微996438438个月前 (10-11)财经知识102

芯片巨头AMD与人工智能龙头OpenAI近日的合作在全球掀起风浪。

据悉，这一合作不仅以“算力供应+股权绑定”的模式打破了传统芯片采购的常规，更被业内视为足以重塑全球AI芯片市场格局、影响整个AI产业链未来走向的里程碑事件。

协议公布当日，AMD股价暴涨近24%，随后连续三个交易日上涨，累计涨幅达43%，截至10月8日收盘，股价首次突破230美元，总市值攀升至3823亿美元，单日成交额达355.35亿美元。

A股也在其影响下，相关公司股价迎来上涨。10月9日，中电港（001287.SZ）10CM涨停，领益智造（002600.SZ）上涨5.33%，海光信息（688041.SH）上涨4.14%，神州数码（000034.SZ）上涨2.70%。

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算力+股权利益深绑定

AMD与OpenAI的合作内核主要为算力部署与股权绑定的双重架构。

根据协议核心条款，双方将在未来四年内完成6GW AMD Instinct系列GPU算力的规模化部署，这一规模相当于全球TOP500 超级计算机总算力的3倍，足以支撑OpenAI 10万亿参数大模型的研发需求。

且协议具体落地节奏明确，2026年下半年启动首批1GW算力部署，基于AMD下一代Instinct MI450系列芯片，后续逐步扩展至多代产品，最终完成数十万颗AI芯片的交付。在商业价值方面，按1GW算力部署成本175亿美元测算，整个协议规模预计达数百亿美元，将为AMD带来每年数百亿美元的新增营收，推动其整体收入突破千亿美元大关。

值得注意的是，与OpenAI的其他合作不同，此次股权绑定成为最大亮点。AMD 向OpenAI授予可购买最多1.6亿股普通股的认股权证，行权价低至象征性的0.01美元，若完全行权，OpenAI将持有AMD约10%股份，成为重要战略股东。行权条件与芯片部署里程碑及AMD股价挂钩，例如部分权证要求AMD股价达到600美元。

外界认为，这种“芯片换股权”的设计，使双方成为深度利益共同体。

相对比来看，今年9月，英伟达则与OpenAI宣布达成了一项10吉瓦的算力合作，前者预计向OpenAI投资1000亿美元以提供后者购买算力设备的现金。而对于英伟达来说，OpenAI只是客户，而不是股份所有者。

据其他媒体统计，2025年迄今，OpenAI已经通过与合作伙伴甲骨文（Oracle）和软银（SoftBank）达成的价值5000亿美元的“星际之门”（Stargate）协议，在美国部署了10千兆瓦的设施。另外，它还与甲骨文签署了一项价值3000亿美元的云计算协议。据估计，OpenAI今年已经签署了价值1万亿美元的此类交易。

行业格局重塑

此次合作可以说彻底打破了全球AI芯片市场的既有平衡，对产业链产生多层次冲击。

首先，AI芯片市场垄断格局松动是最显著的变化。此前，英伟达凭借CUDA生态优势占据AI训练市场超90%份额，2025财年预计营收2062.6亿美元，而AMD同期预计仅327.8亿美元，差距悬殊。OpenAI作为生成式AI的“灯塔”，选择AMD芯片本身就是对其技术实力的权威认证，有望带动其他AI企业跟进合作，帮助AMD快速打开高端训练市场。消息公布后，英伟达股价盘前下跌1.5%，反映出市场对其垄断地位的担忧。

其次，本次合作与英伟达-OpenAI的千亿美元协议共同构建了“芯片商-模型商”交叉持股的联盟模式：OpenAI 锚定算力需求，AMD、英伟达提供硬件，甲骨文等企业建设数据中心，资本与算力在头部公司间形成循环流动。这种模式虽提升协同效率，但也可能加剧行业壁垒，挤压中小玩家生存空间。

最后，协议将三星、Astera Labs等HBM与互联技术供应商纳入受益链条，带动存储芯片需求激增，OpenAI已同步与三星、SK海力士签署 90万片DRAM晶圆订单。这标志着AI芯片竞争已从单点算力比拼，延伸至存储、互联与系统级优化的综合较量。

沾边AMD就涨

资本市场对合作消息的反应堪称狂热。协议公布当日，AMD股价暴涨近24%，随后连续三个交易日上涨，累计涨幅达43%，这一涨幅创下AMD近十年来的最大单日涨幅，市值单日增加逾千亿美元。

聚焦到A 股，股价上涨企业均与AMD有所关联。

其中，中电港在2023年回答投资者问时表示，公司分销AMD产品主要以中央处理器（CPU）为主。

领益智造作为AMD核心供应商，与其在不同系列产品项目上展开合作。公司整合自主研发的热管与均温板技术，以领先的制造能力和精密的散热设计，助力显卡实现稳定高效运行。

海光信息则与AMD在国内共同成立了合资公司。早在2016年，海光信息与AMD共同成立了成都海光微电子技术有限公司和成都海光集成电路设计有限公司两家合资公司。其中，海光微电子海光持股49%、AMD持股 51%，海光集成海光持股70%、AMD持股30%。

两家合资公司与AMD签订技术专利许可协议，一次性获得了AMD第一代Zen架构的x86指令集使用权，使得海光信息成为国内唯一一家生产X86芯片的企业。

顺网科技边缘算力所服务的线下消费场所，作为终端编解码设备，向终端客户提供垂直领域的娱乐内容服务，AMD的相关产品一直作为瘦终端类型产品应用于此。