9月23日，市场探底回升，创业板尾盘快速翻红。截至收盘，沪指跌0.18%，深成指跌0.29%，创业板指涨0.21%。

板块方面，港口航运、银行等板块涨幅居前，旅游、华为、小金属等板块跌幅居前。

全市场超4200家股票下跌。沪深两市成交额2.49万亿元，较上一个交易日放量3729亿。

从 个股到 指数，今天市场经历了比较剧烈的波动。

上午10:33，全市场下跌家数短暂突破了5000家；盘中多数时候都不少于4800家。

指数方面，近期比较强势的深指、创指和科创50，都在向下突破5日或10日线后略有回升，回调幅度“尚可接受”。而本就走势不佳的沪指，即便有银行、红利等板块支撑，仍然一度失守3800点关口，也下穿了30日线。

此外，反映全市场表现的万得全A指数，以及全A平均股价，盘中均触及30日线，说明截至当时， 大部分股票已经走弱。

回顾这些指标，并不是为了唤起大家的恐慌和悲观。而是提醒大家：

在盘中跌幅最大时，保持冷静，锚定下方的支撑位进行应对，才更重要。

或者说，在今天这样的大幅回调发生后，会有反弹吗？

在尾盘情绪回暖之前，我们便坚信这是很有可能的。理由有三：

一是，短线而言，急跌之后有回弹预期，即便力度未知。

第二个理由，在下面这两张图上，截图时市场尚在单边下行。收盘时，长下影线则已经出现。

Wind数据显示，本月初（9月2日至4日），市场经历了罕见三连跌。9月4日，万得全A、平均股价双双回调至30日线附近，次日大阳线反弹。

个股涨跌情况来看，相较今天盘中极值，9月2日、3日的下跌家数，居本月前列。9月4日，指数进一步走弱时，个股情绪悄然回温（2990家下跌）。

因此，大盘在30日线的支撑，本轮行情迄今还是靠谱的。

第三个原因是，明天就是“9·24”行情一周年的节点。

并不是说纪念日就必须涨，但如果能在这样有特殊意义的日子出现有力修复，在提振市场信心方面，效果是事半功倍的。

而今天尾盘，资金出现的回流迹象，多少也是提前交易这种预期。

此外，昨晚美股科技股爆发（英伟达“旱地拔葱” ） ，而今日早间A股热门科技股却纷纷出现高开低走的情况，我们认为并不存在太多“吸血”“跷跷板”效应。尾盘市场回暖阶段，也仍是“强者恒强”，“易中天”等热门股再度转涨。

可以这样理解——若今天市场本就“注定”要调整，科技线这个“小插曲”反而给了短暂的离场窗口。而对早已参与其中的中长线资金来说，浮盈减少的体验也优于大幅浮亏。

最后，还是不免探讨一下： 究竟发生了什么，令市场出现下跌行情？

据报道，有分析人士认为，长假前正常都会有兑现行情，特别是杠杆资金，都要对不确定性进行一些回避。目前，融资余额已达2.4万亿元规模。虽然与流通市值的比值并不算高，但整体规模的确也比较大。若有风险因子触发，也会有冲击。因此，这也是资金的正常需求。

另一方面，最近美股、日股持续新高。国庆长假期间，A股休市，为了“不耽误赚钱”，有一些外资可能会提前做一些规划，进而选择套现离场。

不过，全市场的风险偏好可能也未真正下降。

中金公司在昨日一篇名为《中美市场的驱动力与后劲》的研报中表示，中国市场目前面临的组合是：

1）宏观流动性或迎来拐点；

2）海外流动性改善但预期先行，微观流动性仍活跃；

3）情绪和技术指标较极致。

因此，整体市场或高位震荡，仍以结构为主，但难免会因轮动切换导致波动。当前AI相关硬件和应用预期仍较强。从拥挤度看：

1）电商较高，互联网仍偏低；

2）创新药已回落，但还不算很低；

3）新消费在相对低位徘徊；

4）银行和保险已处于一年以来低位。

因此，其策略上的选择是“短期可能输时间、但长期不输空间”的方向。相反，长期正确的方向，如果拥挤度过高，也不妨适度获利，可以有更好的持仓体验，如3月底的互联网和当前的电商。

华金证券研报认为，市场节奏上，10月、12月可能相对偏强。原因在于：

（1）政策上，9月的重磅会议可能进一步定调积极，政策宽松预期可能上升。

（2）流动性上，10月和12月的美联储议息会议可能降息，流动性偏宽松。

投资有风险，独立判断很重要

本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。