今天A股突然跳水，又是4200多家下跌，20家跌停。从下面的图可以看出来，我周二提示小微盘股风险后，国证2000和沪深300成交额的比值往下拐头，同时国证2000指数也往下拐，这意味着资金从上半个月的抱团炒作小微盘股以至于吸血AI等科技板块，到月末资金已经开始出货。我去年也用这个指标两次精准预判题材炒作崩盘，特别是市场开始缩量的时候屡试不爽，小票炒作说白了就是过剩流动性给的溢价，量能一缩自然就撑不住这么多股票炒作了。

不过今天除了小票，银行、电力等红利板块午盘也跳水了，要不然上证指数很难跳水。像银行这种稳如泰山的板块，没有利空突然跳水，大概率有投机资金抱团银行了。

大家知道去年哑铃策略很盛行，由于经济预期比较悲观，资金就低配复苏线，抱团和经济周期相关性不大的红利和科技。今年来看，由于一季度机构太过超配科技，AI、机器人一季度涨幅也比较大，二季度机构就开始减仓高位的科技、加仓低位的医药、新能源等。现在的哑铃策略似乎变成了红利和小票。

说实话我一直盼着银行下跌，因为涨的不合理，但我说的不算。A股行情向来都是资金驱动，“风格”两字压死人，防守风格主导的时候，你科技股各种利好就是不会涨，美股AI硬件、AI应用都走的比较强，但A股AI板块现在是狗不理，题材炒作还要过来吸血，持有半导体、AI的朋友应该深有同感。

另外，我有个感受就是今年A股有“月底魔咒”，我清楚的记得2月底、3月底当时的主线AI、机器人都连续暴跌，如果高位没减仓，基本一周跌没一个月。4月份由于关税砸了个大坑，后面走的修复。现在5月份又开始了，5月份一直在炒题材，所以月底也是题材在暴跌。

原因很简单，A股太投机，上半月抱团疯狂炒作，一两周干一两倍，然后月底资金就开始出货。不过大家放心，月底跌完下个月又会找新的板块炒，只要A股的生态（涨跌停板、退市制度等）没改变，炒作就是主流。

再来看今天的重磅消息：

如果特朗普政府又重新回到拜登的“财政赤字支持增长”，那经济衰退的担忧就会大幅缓解。债务问题悲观的时候怎么看空都可以，但哪个国家不是高债务，多多少才叫多？当经济恢复增长，市场又会觉得债务可以持续了。我觉得只要特朗普不作，收个10%的关税就完事，债务问题应该不会走向极端情况。

在盘后交易中，Lightbridge的股价上涨11%至11.87美元，NuScale Power的股价上涨11%至28.08美元，Centrus Energy的股价上涨12%至103.94美元。一只包含了铀和核能类股的ETF，即VanEck Uranium & Nuclear在盘后上涨2%至89.99美元。

今天A股核能板块继续走强，王子新材、融发核电等多股涨停。

电子板块是公募一季度超配最多的板块，拥挤度比较高，所以5月份以来走的很差，有利空那就更不说了，机构是啥尿性大家都知道。

最后简单看下盘面，截至收盘上证指数跌幅为0.94%，创业板指跌幅为1.18%，港股恒生指数涨幅为0.24%，恒生科技指数微跌0.09%。

分行业来看，汽车、医药生物、基础化工三大行业上涨，计算机、综合、传媒、美容护理、交通运输等行业领跌。

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风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考