昨天白酒板块涨停，很多人认为新的行情开启了，但我昨天提示这更多是资金高切低做防守，极致的轮动是一种风险信号。从平均股价的k线来看，周一和周四量能都突破了三万亿，但指数都是跳水；然后前两天美股的存储暴涨但A股的存储却连续冲高回落，这就是该强不强；最后本周每天都是3000多家下跌，赚钱效应很差，完全靠有色撑着，种种信号说明市场风偏并不高，资金在逢高兑现。

市场本身就有调整风险的情况下，本周的主线有色板块又直接从ktv到了icu，带崩市场情绪，A股早盘开盘后直线跳水，上证指数一度跌破4100点，有色金属ETF跌停，最多也是超过4000多家下跌，这应该是1月份杀得最狠的一波。

然后gjd昨天卖出ETF规模确实大幅缩窄，不足300亿，累计卖出近8000亿，筹码已卖出大半，我看了一下今天ETF的分时图和成交额，基本停止卖出了。

下个周就是春节前窗口期了，按照历史规律，春节前一周就会缩量，然后融资会阶段性卖出，对高位的题材股要谨慎。

再来看今天重磅消息：

今天黄金、白银继续下跌，截止发稿，伦敦金现暴跌超4%，伦敦银现暴跌超9%。

至于下跌的原因：最主要肯定涨多了，暴涨必有暴跌；其次，联储主席人选落地进入关键阶段，目前Kevin Warsh胜出概率极高，成为有色行业需重点跟踪的核心变量，虽然2025年竞选联储主席期间，Warsh发表了多项偏鸽派的言论，但从历史观点来看，若Warsh成功当选，市场有可能会反应鹰派货币政策，美元有望上行，贵金属及有色板块短期内有回调压力。

今天有色金属板块掀起跌停潮，晓程科技、南山铝业、铜陵有色、云南铜业等数十只个股跌停。

机构认为此前受台积电良率（30–40%）制约市场普遍预期 CPO 技术将于 2027 年 步入成熟。然而当前技术进展已超预期。受海外大厂战略推动与订单加速放量等因素影响，CPO 的规模化成熟时间点有望提前 1–2 个季度，预计 2026 年即可实现技术成熟与初步规模化落地。

然后就是谷歌链，谷歌gemini的份额快速提升，数据中心扩张的欲望非常强烈，预计今年资本开支继续大增，谷歌链将显著受益。

最后就是光纤涨价，我跟大家提过两次，之前光纤板块只有长飞光纤在涨，因为长飞光纤供的是海外云厂，另外市场看好的是空芯光纤，而国内的这边由于运营商集采压价表现一般。但近日光纤开始涨价，国内头部四家光纤厂商，以及海外的康宁、藤仓等反馈，普缆散纤已涨价约15%。

这里插一句，不管是光纤还是aidc、ai应用，相关的机构点评和纪要都有在社群里分享。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数跌幅为0.96%，创业板指涨幅为1.27%；港股恒生指数跌幅为2.08%，恒生科技指数跌幅为2.10%。

分行业来看，通信、电子、农林牧渔、轻工制造、机械设备等行业领涨，有色金属、钢铁、食品饮料等行业领跌。

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风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考