9月A股宣告收官，市场整体呈现高位震荡走势，三大指数月线均收涨，其中创业板指本月累计涨超12%创三年多新高，科创50指数涨超11%创近四年新高。

大部分券商认为，结合日历效应来看，节后伴随着政策面、基本面逐步明朗，资金大概率会持续回流。

9月创指涨12% 9股翻倍

本月市场走出先扬后抑走势，总体呈现震荡上行态势，三大指数月线均收涨，其中创业板指本月累计涨超12%创三年多新高，科创50指数涨超11%创近四年新高。

从板块来看，本月市场热点主要集中在芯片产业链、机器人、储能方向。以申万一级行业划分，电力设备行业单月上涨21.17%，涨幅领先。有色金属、电子行业单月涨幅超过10%，房地产、传媒、机械设备、汽车行业涨幅超过5%。

个股方面，芯片产业链中，德明利本月股价翻倍，中芯国际、华虹公司、张江高科等多只芯片概念股本月创新历史高。机器人股中，首开股份本月走出12天11板。储能方向，宁德时代、阳光电源续创历史新高，并且宁德时代在月中A+H股总市值超越贵州茅台。

A股节后如何走？

大部分券商认为，结合日历效应来看，节后伴随着政策面、基本面逐步明朗，资金大概率会持续回流。

统计发现，除去长假期间海外市场出现较大幅度下跌，或出现重大利空的情况，否则节后第一个交易日上证指数上涨概率较高。近十年的数据显示，节后第一个交易日，上证指数上涨概率达70%。节后5个交易日的上涨概率也整体较高，达到60%。

从行业表现来看，国庆节后市场也呈现出一定规律，电力设备、美容护理、银行涨幅居前的概率较高，并以对应年度的强势行业居多为特征，例如2017年的家用电器，2018-2019年的银行，2024年的电子、计算机等等。

申万宏源研报称，“红十月”是大概率事件。10月科技产业催化和长期政策布局窗口有望共振，市场结构性行情可能重新升温。近期周度级别的调整节奏加快，市场整体性价比随之提升，“红十月”行情可能在消化了短期性价比问题后展开。

银河证券指出，10月是关键的政策布局窗口，资本市场预期稳中有升。A股和港股市场可能受益于长期政策布局、密集的产业催化事件以及相对宽松的流动性环境。A股的机遇可能更多集中在科技成长领域，而港股则受益于独特的市场结构和外部流动性预期。

配置方面，科技板块仍然是多家券商看好的方向。国泰海通证券表示，配置方面风格不切换，新兴科技依然是主线。“科创成长行情或未显示明显结束迹象，叠加‘反内卷’政策升温，新科技与顺周期可均衡配置。”浙商证券称。

兴业证券认为，10月市场进入三季报交易窗口，这有望带动资金聚焦景气线索，成为“破局”重要抓手。对于科技、先进制造为代表的强势板块，三季报是验证其景气周期的重要窗口。其中，以AI、创新药、新能源为代表的科技成长主线中，大部分细分方向交易拥挤度已回落至合理水平。性价比问题逐步消化后，产业趋势和景气优势共振，有望带动市场继续聚焦成长主线。