由此可见，工业富联之所以能够业绩实现大爆发，主要是云计算板块收入的暴涨。据悉，2024年，其云计算的收入，还只占到了其总收入的40.79%。

有分析表示，2025年，全球多家大型云服务商对AI基础设施建设资本开支延续扩张趋势，AI算力投入持续火热。作为全球AI算力基础设施领域的核心供应商，工业富联业绩爆发也在情理之中。

具体到第二季度，工业富来整体服务器营收增长超50%，云服务商服务器营收同比增长超150%，AI服务器营收同比增长超60%。

也就是说，目前工业富联的估值是有业绩支撑的。但需要注意的是，工业富联整体的毛利率并不高，截至2025年6月末，其毛利率仅为6.6%，甚至远低于立讯精密的11.6%，对于资本市场而言，较低的毛利率也是影响估值最为重要的原因。

但好在工业富联在AI服务领域抢占先机，已经成为全球AI产业链不可忽视的一环。

相关资料显示，在AI服务器领域，工业富联已建立坚实的研发与智能制造优势，公司与多家全球领先客户深度合作，共同开发新一代AI服务器、液冷机柜等关键技术，并提供定制化解决方案，产品已广泛应用于高性能AI数据中心，为全球AI算力基础设施建设提供强有力支撑。

从短期来看，工业富联的估值的确不便宜，但是从长远来看，工业富联最为的核心竞争力主要集中在为企业提供覆盖前端、中端、后端的全链条服务能力。因此，从这个角度而言，其业绩方面则相对比较稳定。

近期，有媒体报道人工智能巨头OpenAI已与中国“果链”龙头企业立讯精密达成战略合作，双方将共同开发一款面向消费者的革命性AI设备。对于工业富联而言，未来同全球科技巨头之间的协作打开了成长空间，也打开了未来的想象力。

侃见财经认为，工业富联年内涨幅巨大，且目前估值已存在泡沫，值得注意的是，其年内涨幅超过了230%，已提前透支了未来的成长空间。因此，上述角度而言，当下应该注意当下的市场风险，谨慎参与。